事件:
美国新建住房年率化销售量在1 月份猛增15.6%,达到了43.7 万户,为自2008 年7 月,也就是金融危机开始之前以来的最高值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
此前,12 月份的年率化销量也被由36.9 万户大幅上修至37.8 万户。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而业内人士此前预计,1 月份的新建住房年率化销售量规模会在38.1 万户左右。
我们与市场不同的观点:
我们前期一直看好美国复苏势头,并在多篇报告中预判美国房地产和制造业扩张带来的经济增长。最新1 月的新建住房销售同比增幅接近30%,加上去年末的业绩积累,我们认为房地产业已超越制造业重回经济的主要发动机。
主要观点:
经济复苏较好,消费信心持续走高 自2012 年三季度起,美国经济在制造业和房地产双轮驱动下重回复苏路径。经济预期的向好以及量化宽松的延续,大大刺激了美国民众的消费意愿以及房屋购买意愿。最新公布的密歇根大学公布的消费者信心指数达到76.3,尽管较去年四季度有所回调,但已处在金融危机之前水平,表明此轮债务修复基本结束, 消费信心仍有继续走高的动力。
房屋销售走俏,地产再成经济发动机
美国房地产早在2011 年4 月开始进入上升通道。此后新建私人住宅的数量持续增长,2012 年全年平均同比增速达到27%。从销售角度上看,房地产市场的回暖则起于2012 年下半年,主要表现在新建住房销售这年数站稳35 万套水平线。2013 年1 月突破了40 万套进一步表明房地产市场的扩张势头。我们分析认为有三方面的原因促成:(1)对经济预期的信心增加;(2)"桑迪"飓风后效应带来的购房需求增加;(3)超低抵押贷款利率的推动。另外,近期美联储会议频频释放提前终结量化宽松的信号,因此投机资金或在量化终结前入市也是大概率事件,因此房地产继续走好仍值得期待。