龙泉股份(002671)：新增订单对2012业绩贡献有限，2013开始体现
        某券商近日发表研究报告称：2013年5  月份东北某工程将开始供货，河南段大部分收入都将在今年确认，而河北段PCCP已经开始招标，山东段南水北调、山西大水网等工程预计也会陆续招标，今年整个行业和公司的业绩高增长期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        预计公司全年实现EPS1.65  元，对应目前的PE  为22.4  倍，维持"审慎推荐-A"的投资评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司的投资亮点是：
        1、公司2012年净利润同比增长10.5%，实现摊薄后的EPS0.85元,略低于预期。公司2012年收入同比增长13.0%,净利润增长10.5%，实现摊薄后的EPS为0.85  元，略低于预期。其中4  季度公司收入同比下降16.7%  ，净利润为1146万元（2011年4季度公司亏损），4季度单季度EPS为0.12元。4季度公司的净利润率为8.6%，略高于1季度，但低于全年13.0%的水平，这主要是因为一般4季度公司产能利用率较低，导致利润率存在周期性波动所致。
        2、利润率水平基本稳定，2012年新增大单对收入贡献有限使得收入增长低于预期。2012年公司净利润率为13.0%，营业利润率为16.9%，与2011  年度基本持平。公司业绩增长低于预期主要是因为收入增长有限，2012年下半年以来公司累计获得总金额为21.25亿元的大单，占到公司2012年收入的345%。但是东北某工程计划从2013  年5  月才开始供货，而河南段订单大部分也因工程进度的原因有所推迟，这使得2012  年新增大单对收入贡献有限。
        3、今年1  季度业绩高增长可期。春节后河南段南水北调订单开始陆续供货，1季度预计可以正常供货1个月左右的时间。公司在河南段共获得7.29亿元订单，合同约定的供货期一般为六个月，因此保守估计1  季度河南段供货金额可以达到1  个亿左右。虽然收入确认较供货有一定的滞后期，但预计河南段1  季度确认的收入仍较可观。这一部分是公司1  季度的业绩增量，而2012年1季度公司收入为1.01亿元，因此1季度公司业绩高增长可期。