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基础设施行业研究报告:瑞银证券-中国基础设施建设-从强劲的基础设施投资中受益-080601

行业名称: 基础设施行业 股票代码: 分享时间:2008-07-03 10:47:10
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄翔
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 0 页 推荐评级:
研报大小:   分享者: j****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂍  投资重点在“十一五”期间将转移到铁路
􀂍  2006-10年铁路投资额将为1.25万亿元,相当于2001-05年的4倍
􀂍  2008-10年间铁路年平均投资额为3060亿元
􀂍  2010年中国铁路运营里程将达到9万公里
􀂍  铁路里程与人口数量、国土面积和经济密切相关
􀂍  根据上述三项因素,我们的回归分析得出2030年的铁路里程为348,000公里
􀂍  2010-30年7%的年均复合增长率仍为保守估计
􀂍  2030年预计客运/货运密度将分别降至6.4和16.8
􀂍  2030年人均铁路里程仅提高到23.8厘米,仍比2006年全球平均水平低20%
􀂍  1985年以来PPI和CPI平均分别为6%和5.3%
􀂍  过去的6个五年计划期间,对铁路的单位投资年均复合增长率为8%
􀂍  2030年之前预计投资年均复合增长率为12%,包括5%的长期通胀率
港口建设(2)—  多数合同都是FIDIC合同,具有成本转嫁条款。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂍  铁路建设(大型项目为1,一般性项目为3)—  铁道部仅仅负责特定大型铁路项目的主要原材料供应。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中交股份为1,中国铁建和中国中铁为2,这是因为只有中交股份才只从事大型项目。
􀂍  公路建设(5)  –  最分散、竞争最激烈的领域,成本保护有限。
􀂍  其它建设(4)—包括地铁、市政工程和其他,比公路建设风险略低些。
􀂍  海外业务(2)—所有合同均为FIDIC合同,具有成本转嫁条款。
􀂍  机械(3/4)—部分成本转嫁条款;取决于对客户的议价能力

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