􀂉  中国机床国产化与数控化发展趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我国机床产值数控化率从2006  年的38.5%提高到2007  年的43.7%，国产金属加工机床市场占有率从2006  年的44.8%提高到57%；2007  年机床进口占消费的比例已从三年前的60%下降到43%；虽然中国机床消费总额全球第一，但是人均机床消费额却排在全球24位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国际比较认为：中国的工业化进程仍没有结束，机床工业的发展将受益于出口比例和数控化率的提高。
􀂉  华东数控的战略发展目标：力争2010  年实现主营业务收入12  亿元，并力争在2010  年企业综合实力进入国内机床行业前十名，出口比例由目前的30%提高到50%。在未来两年内形成多档次、多品种、多规格的系列数控机床产品规模化生产能力，形成数控机床关键功能部件的生产基地。
􀂉  公司所处市场竞争格局分析：与国内、外主要竞争对手相比，华东数控的竞争劣势在于产品档次稍低、技术力量相对薄弱、国内机床配套产业落后；竞争优势在于交货周期短、技术水平快速提升、对市场反应迅速。
􀂉  龙门机床是未来两年主要的利润增长点。数控龙门机床技术改造项目将新增数控龙门机床产能200  台，新增销售收入3  亿元，预计2009  年可以全面达产。我们预计2008-2010  年龙门机床的均价将提高到300-350  万元。
􀂉  目前华东数控的出口比例为30%，未来出口目标为50%。公司地理位置优势和对市场快速反应能力是其出口的竞争优势，华东数控的出口比例远高于其它机床行业上市公司，产品结构相类似的沈阳机床出口比例仅为8.4%。
􀂉  风险因素：铸件价格上涨、经营管理风险、税收优惠政策取消风险。
􀂉  投资评级为“审慎推荐-B”。我们预测华东数控2008、2009  年EPS  为0.47元、0.81  元，动态PE  为23  倍和14  倍。虽然公司并不是行业的龙头企业，长期竞争力评级为B  级，但是IPO  后公司处于高成长期，业绩增长确定，按照2008  年25  倍、2009  年18  倍PE  估算，参考估值区间在12-14.5  元；DCF估值13  元。