近几日，在大盘连续下跌的情况下，攀钢钢钒表现的较为抗跌，相应地，钢钒GFC1在权证市场中下跌幅度也最小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从6月27日至7月1日收盘，钢钒GFC1下跌3.20%，而权证市场平均跌幅达到9.44%，其中跌幅最大的是上汽CWB1，下跌幅度达到了13.3%，下跌幅度仅次于钢钒GFC1的康美CWB1也有6.56%的跌幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
钢钒GFC1抗跌的主要原因还是在于攀钢集团整体上市的现金选择权对其股价的“保护”作用。6月27日，攀钢钢钒公告称，集团整体上市已经获得国资委的批准，至此，集团整体上市只需等待证监会的批准。
在公司的整体上市方案中，攀钢钢钒的股东有权以9.59元的价格将攀钢钢钒股票出售给鞍钢集团，这就相当于给投资者附了一份行权价格为9.59元的认沽权证。因此，攀钢钢钒的价格若低于9.59元较多，则套利行为会使二级市场的股价回归9.59元附近。
而按照9.59元的正股股价，51.1426%的正股历史波动率以及4.14%的无风险利率计算，钢钒GFC1的理论价格应该是7.719元。而7月1日，钢钒GFC1的收盘价格为6.592元，溢价率达到了-5.23%，已经低于理论价格较多，因此下跌的动力不足
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风险提示：
1.  攀钢集团整体上市方案还需证监会的批准，即使批准，上市方案的时间也不能确定，而钢钒GFC1的存续终止日为12月11日；
2.  虽然有现金选择权，但是由于市场预期等一系列因素影响，股价有可能会跌到离9.59元较远的位置；
3.  权证的波动方向未必与正股保持一致。