公司经纪业务中基金分仓比例较高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】07年中信合并基金交易分仓量9986亿元，占总交易额的比例为13%，市场份额12.57%，行业排名第一，超出排名第二的申银万国4.4个百点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）机构客户的交易稳定性相对个人客户更高，也将提高公司经纪业务的稳定性。
　　公司形成国内券商最为完备的买方业务。旗下拥有证券投资（华夏、中信基金）、产业投资（中信产业基金）、私募股权投资（金石投资）、风险投资（深圳中信联合创投）金管理公司和多个理财计划。一季度在市场低迷时中信证券能够增长100%，资产管理业务的贡献功不可没，目前华夏基金与中信基金管理资产约2600亿，一季度贡献营业收入达8.8亿，理财计划收入0.67亿，合计占收入比16.35%。未来随着私募股权投资等其他收入的陆续实现，公司收入稳定性将进一步增强。
　　公司自营证券中权益类资产的比例在上市券商中最低，并且其中交易性资产比例也是最低的之一，因而公司自营业务的稳定性较高。同时，公司有大量可供出售浮盈的储备，使得公司相对其他券商，更具备平滑自营业绩的条件。
　　由于率先扩充了资本金而具备先发优势。增发完成，实力增厚，净资本为核心的监管模式下，有助经纪业务、资产管理业务、创新业务的拓展。同时作为龙头券商，新政策试点与新业务牌照获得机会更多。随着未来新政策和业务的落实，公司新的盈利增长点将不断涌现。
　　公司限售股解禁较多，短期对股价有一定压制。根据年报显示，公司07年限售股解禁7.43亿（公司送增后为14.86亿），08年8月将又有9.87亿限售股解禁。虽然随着时间推移（07年解禁时间为6月和8月，08年解禁股为中信集团持有）集中抛售压力不大，但短期对股价上行空间仍有一定压力。
　　我们对未来三年EPS预测为1.4元、1.4元和1.8元，按照2008年30倍P/E，给予公司目标价位42元和增持-A的投资评级。