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攀钢钢钒研究报告:安信证券-攀钢钢钒-000629-关于攀钢钢钒吸收合并的投资建议-080628

股票名称: 攀钢钢钒 股票代码: 000629分享时间:2008-07-01 15:43:58
研报栏目: 公司调研 研报类型: (DOC) 研报作者: 王颖仪
研报出处: 安信证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 54 KB 分享者: dqs****yu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

假设,以2008-6-27日收盘价买入1000股攀渝钛业(手续费等忽略),需要资金量为:14.03*1000=14030元,再按照1:1.78的比例换成攀钢钢钒股份数量为:1000*1.78=1780股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】获得市值为1780股*9.30元=16554元,有2524元的盈利,约18%的溢价收益率。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

也可以这样理解,只要攀钢钢钒不跌破7.88元,换股就有收益。或者,攀渝钛业现价不超过16.55元,换股也有收益。而攀钢钢钒定的发行价格为每股9.59元,预计跌破7.88元的概率比较低。因此,买入攀渝钛业置换成攀钢钢钒股份可赚取差价收益。

同样,假设,以以2008-6-27日收盘价买入1000股*ST长钢(手续费等忽略),需要资金量为:6.47*1000=6470元,再按照1:0.82的比例换成攀钢钢钒股份数量为:1000*0.82=820股,获得市值为820股*9.30元=7626元,有1156元的盈利,约17.8%的溢价收益率。

也可以这样理解,只要攀钢钢钒不跌破7.89元,换股就有收益。或者,*ST长钢现价不超过7.63元,换股也有收益。而攀钢钢钒定的发行价格为每股9.59元,预计跌破7.89元的概率比较低。因此,买入*ST长钢置换成攀钢钢钒股份可赚取差价收益。

攀钢钢钒最近的走势有暂时止跌迹象,成交量略微放大,预计短期内继续下探的空间有限,如果能维持在目前价位呈盘整振荡走势的话,换股是理想的选择。

风险点
  换股的时间有较大的不确定性

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