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食品饮料行业研究报告:世纪证券-关注业绩稳定增长的优势公司-食品饮料下半年投资策略-080701

行业名称: 食品饮料行业 股票代码: 分享时间:2008-07-01 13:28:51
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙霞
研报出处: 世纪证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 640 KB 分享者: che****wei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

食品饮料行业继续保持上涨趋势,行业销售收入和利润总额继续以超过GDP  两倍速度增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但受农产品价格的上涨影响,行业成本增加,利润总额的增速同比有所下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀂄  支持行业发展的有利因素:居民收入不断提高,刺激消费增长,促进消费升级;餐饮、零售行业的快速增长带动食品饮料需求的增加。
􀂄  行业成本压力将继续加大。受种植成本上升、供给失衡、国外农产品价格上涨的比价效应及美元的疲软等因素影响,我国农产品价格将保持长期稳定上涨,使食品饮料行业的成本压力逐渐加大。另外,包装材料和运输费用的上升,及人工成本的增加,也会加大行业成本压力。
􀂄  白酒行业中中高档白酒的定价权优势明显,吨酒价格不断提高。所得税改革对行业形成实质利好。
􀂄  我国葡萄酒行业正处于快速发展期,未来发展空间大。面对葡萄酒进口量和进口价格的上升,国内葡萄酒企业应加强品牌的建设。
􀂄  预计08/09  年度全球大麦产量有微幅增加,但不改啤麦走强的趋势,啤酒行业的成本将增加。但奥运将给行业带来发展机遇。
􀂄  猪肉价格将有小幅回落,使得屠宰及肉制品行业的成本上升有所缓解。但仔猪价格、养殖成本的快速上升,养殖效应在下降,为防止生猪价格再次因供给不平衡而价格快速上涨,猪肉价格将保持在高位运行。
􀂄  乳业已经进入“原奶涨价—乳业利润空间缩小—压低原奶价格—奶源减少—原奶涨价”的恶性循环。要解决此问题,首先就要解决奶源问题。因玉米、豆粕上升引起的养殖成本的上升、大型牲畜的生产周期比较长及国外进口奶粉价格的上涨,原料奶收购价格将进一步上升。

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