金钼股份是亚洲最大的钼业、全球最大的原生钼业公司,拥有从采矿、选矿、冶炼、深加工一体化的产业链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司拥有全球最大的原生钼矿-储量为78 万吨的金堆城钼矿,近期收购储量为68.98 万吨的汝阳东沟钼矿,使得公司有近100%的资源自给率;公司年产各种钼产品折合钼金属约13000 吨,占世界产量的7%,其中钼炉料产品约20000 吨,占世界产量的6%,钼化工产品约6000吨,占世界产量的12%,钼金属深加工产品约2500 吨,占世界产量的12%,随着钼金属深加工项目的建设,公司将会成为全球最大的钼金属深加工基地,一体化的产业链结构进一步优化。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
金钼股份的钼资源不但储量丰富,而且质量优良。金钼股份的金堆城钼矿不仅属于原生钼矿,而且不含钨、杂质含量低,有利于下游的深加工。这使得金钼股份的钼产品在全球具有很高的美誉度和知名度,同时对于金钼股份发展下游钼金属深加工,成为全球最大钼金属深加工基地也奠定了坚实的资源基础。
金钼股份近期收购集团持有的汝阳东沟钼矿。洛阳市政府已经原则同意东沟钼矿2 万吨/日采选扩能改造项目,并将其列入洛阳市2008 年首批重点建设项目名单。东沟钼矿的扩建将成公司未来盈利主要增长点。
维持对公司强烈推荐的投资评级。我们维持对公司08-10 年EPS 为1.25、1.31、1.36 元的盈利预测,基于中国作为全球最大的钼资源国,金钼股份最为全球最大的原生钼业公司地位,公司长期的钼资源和钼金属深加工产品的扩张战略,我们认为对于金钼股份,不能因为短期业绩增长有限给予低估值,而应该根据中国的资源优势、公司的行业地位和长期增长潜力给与高估值,我们给予公司未来6-12 月的目标价格为26.00-28.00 元,相当于08 年22 倍PE 估值水平。