上周沪市在2800附近呈现大幅震荡的走势，成交量与前一周相当，虽然在有关媒体及政府部门频吹暖风的作用下，市场出现了两天的普涨行情，但积极做多的意愿仍不强烈，反弹的空间被3000点压制，再加上欧美股市破位大跌及光大证券公布IPO无疑是对本已脆弱的市场雪上加霜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        从国际能源价格看，国际石油价格依然保持强势，经过短暂的调整之后，又开始了新一轮的上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国际原油价格上周四升破了140美元/桶大关，再创历史新高，周五继续上涨到约143美元/桶。尽管导致这次油价突破140美元/桶与利比亚扬言要减少石油产量等突发性因素有关，但客观上也提示国际油价的上涨恐怕有着非常深刻的内在原因，预计短期内油价难以回落。这样一来，人们原先寄望于通过自身努力来控制油价的愿望落空，建立在油价回落基础上的对经济运行的预期也不得不面临变数。在海外市场，美元的反弹就受制于高油价，各国控制通胀的努力也不断受到高油价的挑战。在中国，高油价不但对要素价格改革增添了障碍，增加了输入型通货膨胀，还进一步吞噬了现有部分企业大部分经营利润，这些最终都会对经济运行产生较大的负面影响。        另外，从宏观数据看，国家统计局27日发布的数据显示，今年1至5月份，全国规模以上工业企业实现利润10944亿元，同比增长20.9%。这一增幅却比去年同期大幅回落了21.2个百分点。但今年前五个月工业利润的增幅比今年前两个月加快了4.4个百分点。从以上数据看，虽然1-5  月份工业企业利润增速好于市场预期，主要是1-2月份雪灾造成的影响比地震要大得多，因此1-2月受雪灾影响，下降比较多，而3-5月份虽然有地震影响，但影响不是很大；另外，拉低1-2月份工业企业利润的石油石化行业，在2-5月份期间得到的进口增值税返还，降低了石油石化业的亏损幅度，对于整体工业企业利润增速的拖累减小，同时也受煤炭、钢铁行业等利润增幅明显上升的推动。然而综合考虑汇率升值、劳动力价格上涨、大宗商品仍在创出新高、价格管制以及部分行业产能不足的影响，在未来一段时间内，预期这些因素可能会对工业企业利润增长产生下行压力。
        其实从市场估值看，除去H股市值，目前沪深300的08年动态市盈率约为18倍左右。如果市场再下跌15-20％，则市盈率会下降到15倍左右，基于现有研究机构预测的企业利润增速数字是处于合理区域，但仍没有到达低估区域，不能吸引新资金介入，更不用说考虑企业利润增速下调的预期；其次，目前市场的市净率在3.6倍左右，仍具有较大的下行空间；而从宏观面看，通胀、紧缩政策以及全球经济的衰退趋势仍看不到好转的因素。
        综合来看，由于市场不确定的因素依然较多，在目前各种不利因素难以好转的背景下，市场对未来的预期只能是谨慎再谨慎。反应在资本市场上就是对市场整体走势的不乐观。预本周计市场仍将以震荡探底为主。