􀂉  5  月贷款增长较快，存款继续保持快速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月人民币贷款增加3185  亿元，同比多增712  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截至6  月26  日，各银行业金融机构已向四川受灾地区发放抗震救灾及灾后重建贷款419.67  亿元。考虑到救灾贷款不在现有额度范围内，上半年信贷投放可能略超预期。人民币存款继续保持快速增长趋势。5  月人民币各项存款增加8826  亿元，同比多增7245  亿元。
􀂉  贷款长期化继续，存款定期化趋稳。贷款继续呈现长期化趋势。当月新增短期贷款874  亿元，新增中长期贷款1976  亿元。5  月定期存款占比趋稳。5  月末定期存款占比45.9%，较上月末略降0.15  个百分点，改变了连续4  个月环比上升的趋势。我们认为在加息预期逐步弱化的情况下，定期存款占比可能会趋于平稳。
􀂉  2  季度银行业经营状况继续向好，但景气度已开始逐步高位回落。2  季度银行业景气指数高位回落。2  季度银行业整体财务状况继续向好。除存贷款利差收入外，银行其他各项财务指标景气指数均较上季大幅增加。我们预计2  季度末多数商业银行不良贷款继续双降的可能性较大，但不良贷款的形成情况还要看具体构成，资产质量存在潜在的恶化风险。2  季度企业盈利指数为10.9%，虽比上季度提高0.7  个百分点，但低于2006  和2007  年同期6.6  和1  个百分点。企业支付能力指数为23.4%，连续三个季度累计回落达2.7  个百分点。
􀂉  把握中报业绩带来的阶段性机会，维持银行业推荐评级。目前我们重点关注的上市银行08  年动态PE  和PB  分别为13  倍和2.6  倍，明显低于市场估值。我们预计上市银行中报的良好表现有望为银行股带来阶段性机会，中期开始行业景气度逐步趋于中性。特别关注前期超跌，且业绩预期良好的招商银行，以及业绩有望超预期的浦发和北京银行。