上调电价改善业绩，政策环境趋于有利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月19日国家发改委下发文件，对销售电价平均上调2.5分每千瓦时，同时对电煤价格进行限制，下半年重点合同电煤价格不得超过6月19日结算价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然本次上调电价不能完全弥补发电企业成本的上涨，但仍有利于改善电力企业的业绩。从中长期看，政策环境也逐渐对电力企业有利，资源价格改革有望继续推进。
　　用电增速趋于平稳，利用小时出现回升。1～5月份全国全社会用电量达到13956亿千瓦时，同比增长12.4%，增幅比2007年同期下降3.4个百分点，比1～4月份下降0.3个百分点。工业用电同比增长11.6%，比上年同期下降6个百分点，与1～4月份增速持平。其中，轻工业用电同比增长7.7%，比上年同期下降2.8个百分点；重工业用电同比增长12.4%，比上年同期下降6.9个百分点。
　　水电利用小时继续回升，火电利用小时下降67小时。水电利用小时1～5月份累计为1170小时，同比增加67小时，增幅为6.07%。火电累计利用小时为2139小时，同比下降67小时，下降幅度为3%。进入丰水期后，水电利用小时有望进一步上升，而火电的发电空间可能受到一定程度的挤压。
　　外部环境逐步改善，推荐四类公司。预计行业景气将逐步回升，重点推荐业绩不受煤炭价格上涨影响的水电公司长江电力、桂冠电力，电网公司文山电力；煤电联动中业绩弹性较大、且估值相对较低的深圳能源；拥有煤炭资源和水电资源的公司国电电力；资本平台好，发展空间大的公司华能国际