事项：
　　2月6日晚公司对外公布公告：Philips拟将其合计持有的占东软飞利浦注册资本51%的全部股权转让给东软医疗及一家境外公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股权转让完成后，原东软飞利浦将成为东软医疗控股子公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，Philips将从东软飞利浦购买与CT产品相关的部分资产并接收部分研发与生产人员。
　　交易完成后，东软医疗、原东软飞利浦将继续从事CT、MRI、X线机、超声等医学影像设备的研发、生产及销售。同时，Philips与东软医疗将继续保持战略合作伙伴关系，主要包括：①原东软飞利浦将以OEM形式继续向Philips供应CT、超声、高压发生器等产品。②东软医疗、原东软飞利浦将向Philips提供CT、X线机、超声的客户支持服务。③Philips将向东软医疗、原东软飞利浦供应医疗设备零部件以及服务。④东软医疗、原东软飞利浦将为Philips购买的部分资产和接收人员的转移和运行提供支持。
　　 ◎主要观点：
　　优质资产收入囊中，助力公司新一轮高成长。医疗系统业务是公司目前最优势的一块资产，公司在医疗设备领域的技术优势明显，CT机填补了中国在该领域的空白，使得中国成为全球第四个能够生产CT的国家，拥有CT、磁共振、数字X线机、彩超、全自动生化分析仪等最完整医疗设备产品线。11年仅医疗系统业务为公司带来超过8亿元的营收【占比14%】，毛利率接近40%，高于整体30%的毛利率。同时，伴随着国内医疗信息化需求的下沉和升级换代，国内医疗设备的需求量巨大，公司国内和国内竞争优势巨大，且伴随着64层CT等新产品的陆续推出，公司此项业务有望迎来高速增长期。此次收购后东软飞利浦将变为公司控股子公司，公司将集聚资源推动业务整合和提升，有望在公司新一轮成长期贡献更大力量。
　　公司已先行一步，《备忘录》签订符合双方利益。医疗系统业务一直以来都被公司看作最重要的一块业务，并在过去的三年中不断思考新的研发方向、商业模式、销售网络建设等方面，目前已取得不俗成效：在研发方面，公司12年推出了完全自主知识产品64层ＣＴ等等新产品；在销售网络建设方面，取消了国外一些低质经销商，提升合作商资质，“东软/Neusoft”品牌国外影响力不断提升，销售网络布局和提升已基本完成；商业模式方面，公司正不断深化与各级医院合作方式，并通过服务模式变革提升市场占有率。《备忘录》的签订符合双方利益，飞利浦通过出售和优化资产实现收益效率最大化，公司则通过收购强化生产和管控能力，Philips与东软医疗在OEM、客户支持、零部件供应等方面将继续保持战略合作伙伴关系，此举利于双方实现共赢。
　　新一轮发展继续加速，持续买入评级。伴随着公司业务转型布局的陆续落地，业务构成持续优化、市场竞争力持续提升，新一轮发展的步伐正在加快，建议买入并长期持有，享受公司转型成果。预计12-14年可实现EPS0.43元、0.55元和0.67元，对应目前19.98倍、15.62倍和12.82倍PE，给予长期偏保守目标价11.00元，对应2013年20倍PE，持续“买入”评级。
　　◎风险提示：最终协议未能签署风险。
　　各方计划在2013年5月31日前（或者各方另行约定的其他时间）签署最终协议。如果届时未能签署最终协议，东软医疗、Philips将对东软飞利浦进行解散清算。各方预计在2013年12月31日前完成交易。