【金色阳光资讯观察】2  月6  日晚，  央行发布2012  年四季度货币执行报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金色阳光财经货币政策研究组通读全文后认为，  此报告有三大看点：
        一、央行对宏观经济复苏形式相对乐观，  对通胀的忧虑则上升了好几个级别。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        央行报告称，  展望未来一段时期，  中国经济持续增长的动力依然较强，  在宏观政策的协调配合下，  有望继续保持平稳较快发展的基本态势。但经济中仍存在多方面导致物价上行的因素，  值得关注。
        一是随着劳动年龄人口增长逐步趋缓，  那些劳动相对密集且可贸易难度较大的农产品、服务业价格可能会经历一个趋势性上升的过程，  同时资源性产品价格也有待逐步理顺。二是受多方面因素影响，  供给曲线可能会变得更陡一些，  此时物价对需求扩张的敏感度会更高。从实证检验显示，  国际金融危机后中国CPI  对产出缺口变化的弹性也有较明显提高。在此背景下经济回升和需求扩张可能会较快向CPI  传导。三是全球超宽松的货币环境还会持续较长时间，  主要经济体量化宽松政策不断加力，  潜在的输入性通胀压力也需关注。中国人民银行2012  年第四季度储户问卷调查显示，  41.7%的居民预期下季物价水平上升，  较上季提高了4.7  个百分点。需要特别关注预期变化可能对未来物价产生的影响。在经济转轨发展阶段，  金融宏观调控需要始终强调防范通胀风险。同时也要看到，  中国经济发展还面临着复杂的国内外环境。物价短期可能受到供给冲击等影响，  中长期看则主要取决于总需求、产出缺口和经济的结构性变化。