主要观点：
        美国运通是一家在卡支付产业链上覆盖较为全面的美国旅行及金融服务公司，在次贷危机后转型为银行控股公司，以历史悠久的高端客户品牌闻名，业务领域包括提供付费卡、信用卡、旅行等产品及服务，卡签单金额在美国同业中排名第一，其盈利模式在卡支付公司中具有独特的业务结构优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、折扣返点收入是公司收入主要支柱来源：近3  年，折扣返点收入占比超过一半，是营业收入支柱来源；公司掌握大量消费信用数据，向商户收取折扣返点收入，该项收入成为主要收入来源，占比高于同业。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、利息净收入占比及NIM  在过去20  年“先下后上”：93-12  年期间，利息净收入占比从25.27%下降至14.65%，其中：（1）93-01  年下降；（2）01-12  年震荡上升；20  年平均NIM  为5.26%，呈“先下后上”趋势，次贷危机后美联储连续推出QE  量化宽松政策，公司得以维持较低债券融资成本，扩大息差。