投资摘要:
国防科工委撤销,航天、航空、船舶和兵器等国防工业将并入工业和信息化部。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次变革预示着我国各军工集团将加速股份制改革和市场化进程。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)未来几年,军工领域将开始新一轮大规模的资产证券化、整体上市的高潮,各子行业内相关上市公司重组与资产注入值得关注。
航天科技集团所属的运载火箭研究院(航天一院)正在酝酿将火箭研发、制造、试验等相关资产组成火箭股份有限责任公司登陆A 股市场,加上现有的以小卫星制造和卫星应用为主业的中国卫星,航天科技集团在整个卫星产业链条的资本化布局日趋完整。航天科工集团旗下有多家上市公司也将启动再融资计划,具体会注入什么资产到上市公司,目前还不明朗。我们认为,注入的资产更有可能是优质民品或者军品配套资产。
随着中国商飞公司的挂牌成立,一航和二航两大集团的整合也将加速推进。除了加快现有上市公司增发的进程,一航集团正在实施航空发动机和航载设备类资产的上市运作,按照专业化整合的思路,初步形成发动机、飞机、重机和航载设备等极大资本运作平台。二航集团直升机、教练机等飞机业务发展较好,继教练机资产完成注入后,直升机资产的整合也将被提上日程;而汽车业务盈利能力和前景堪忧,亟需整合。
中国船舶工业集团公司(南船)和中国船舶重工集团(北船)是我国造船业的两大主干将,南北船整合现阶段暂无契机和需求。中船集团尚有长兴岛二号线、广州龙穴岛项目以及沪东中华、广州黄埔和文冲造船厂等优质资产,将会持续注入上市公司中国船舶和广船国际。中船重工大规模的资产重组也在紧锣密鼓进行中,随着中船重工股份公司的揭牌,其上市指日可待,将改变中国船舶重工集团旗下无船舶制造上市公司的局面。
重点关注航天通信(600677)、西飞国际(000768)、洪都航空(600316)、中国船舶(600150)和广船国际(600685)。