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研究报告:中邮证券-晨报集萃(4):公司研究-130207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-02-07 09:47:24
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中邮证券 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 636 KB 分享者: ddc****jw 我要报错
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【研究报告内容摘要】

长江证券给予森远股份"推荐"评级  
        投资要点:  
        市场开拓开始初显成效,公司销量持续高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司预告披露,12  年全年净利润同比上升约26-36%,主要得益于公司上市后,积极扩大产能的同时加大了市场推广力度,主营业务实现高速增长,自此公司利润上市后有望连续两年实现30%以上增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受益于再生养护政策的推动和公路养护国检临近,预计2013  年公司业绩将维持高速增长。  极端天气增加提升除雪需求,除雪设备销量增长接近30%。除雪设备作为公司主营产品,连续两年实现了稳定高速增长,12  年销量有望达到1.64亿左右,同时随着除雪设备各类子产品结构的变化,预计除雪设备整体毛利水平将在11  年基础上有所提升。  再次提价凸显大型路面再生养护设备竞争优势。12  年就地热再生机组销售数量预计和2011  年持平,但公司凭借机组优越的设计和良好的施工质量,再次提高产品售价。随着12  年再生养护实施细则的出台以及公路养护国检期临近,预计全年收入增速有望实现12%-18%。
        同时设备需求增长带来机组出租快速提升,全年热再生机组实现出租三套,预计收入较11年增长超过70%。  养护政策连续出台,预防性养护受到重视。2011  及2012  年交通部连续发布公路养护十二五规划及再生养护指导意见,公路养护即将进入再生时代。预防性养护节能、环保、经济的优势逐渐受到重视,而资金短缺也反向刺激了对预防性养护的重视。受此影响,公司主打产品热风修补王等设备实现销量快速提升,全年预养设备销售收入增速接近27%。  

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