市场延续震荡上行
        点评：  昨日沪指围绕前一日收盘价持续震荡，最终仍小幅收高，收于2434点，上涨0.06%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但两市成交量较上两个交易日明显缩小，两市成交额降至2000亿以下，为1863亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从板块上来看，非银行金融及医药股表现强势，而前两个交易日领涨的煤炭、建材、钢铁等中上游板块出现一定的调整。受到调控可能加码的消息影响，房地产板块出现回落。白酒股也再次出现调整。  我们依旧维持月报中的观点，即中期上涨不改，短期强势震荡为主。我们认为，弱复苏的不确定性消除为本次反弹提供了较好的基础。但本次反弹的强度与速度明显超过了弱复苏所能支撑的范畴。股市流动性的改善以及新一届政府力行改革的良好政策预期是反弹超预期的主要原因。而这两大原因将在2月份延续，支撑本次反弹延续。未来的风险点在于房价上行超预期，导致房地产调控加码，影响房地产投资增速回升，进而削弱弱复苏预期，建议投资者规避房地产行业。制度改革及反腐的预期对部分三公消费占比较高的行业形成利空，如白酒行业。  短期内来看，市场已经探及12年年初的反弹高点，面临阻力位的压制，可能需要足够的横盘调整时间以积蓄上涨动能。投资策略上，根据上述分析，中期仍然看涨，短期调整幅度有限，建议逢低加仓，持股待涨。未来随着库存周期向补库存推进，景气有望向中上游传导，3-4月是重要的景气验证窗口，根据对于弱复苏相对乐观、景气向中上游传导的判断，我们认为，可以提前布局周期股，尤其是业绩弹性较大的中游原材料行业。在2月逐步增配建材、钢铁。由于两会前政策预期增强，政策面将较1月份更加活跃，很可能取代流动性，成为2月主导估值修复的因素。根据我们之前对政策的梳理，可以关注非银行金融、通信设备板块。