◎投资要点:
1月农林牧渔行业指数跑赢大盘,种业表现尤佳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月农林牧渔行业指数上涨6.55%,沪深300指数上涨6.50%,跑赢大盘0.05个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在23个申万一级行业中,农林牧渔行业涨幅位列第9,处于中上游。分子行业来看,种子行业表现最佳,绝对涨幅10.40%,跑赢农林牧渔行业3.85个百分点,原因主要有两个,一方面由于种业处于销售旺季,另一方面受益于《全国现代农作物种业发展规划(2012-2020年)》的出台。其次是畜禽养殖行业,绝对涨幅8.10%,跑赢农林牧渔行业1.55个百分点,主要因为畜禽价格1月中旬以前仍处反弹中。除了季节性因素外,"一号文件"连续十年聚焦三农,对农业股特别是农业龙头公司股价形成提振。
农产品价格指数继续回升,各品种价格涨跌互现。1月玉米和小麦价格持续小幅上涨,大豆价格走势与国际市场背离,国际市场大豆现货价格上涨2.10%,而国内现货价格下跌3.33%。豆粕备货需求基本结束,加之春节前生猪集中出栏,豆粕需求减弱,豆粕价格下跌。生猪价格中旬前仍处反弹中,之后开始下行。原因有两个,一是春节逼近,南方腊肉腌制已近尾声,需求降低;二是中央投放储备猪肉,受此影响市场恐慌抛售造成供给加大。春节效应带来的生猪价格反弹基本结束,预计生猪价格将继续步入下行通道。12月生猪存栏量46357万头,同比减少1.20%,环比降低2.06%。能繁母猪存栏量5070万头,较上月增加5万头。配合饲料产量同比增长14.56%。"速生鸡"事件阴霾渐散,但时值屠宰场放假,加上猪肉价格下行带来的联动效应,导致肉鸡价格在反弹后下跌。肉鸡补栏已经持续低迷一月,随着天气回暖,养殖户补栏增加,提振鸡苗价格上升。鉴于苗价已冲至高价,临近年关有回调风险,年后随着补栏增加,苗价可能继续走强。海参价格维持在200元/公斤,较上月190元/公斤略有上涨。鲍鱼价格仍维持在280元/公斤的高位。1月淡水鱼价格在需求提振下稳定上涨,目前已处于高位,预计节后可能会有所回调。 ?2月投资策略:随着春节及"一号文件"政策效应的消散,农产品价格恐难以继续回升,建议低配农林牧渔行业。个股方面,因海珍品价格稳定,推荐估值较低的海水养殖企业好当家、东方海洋。