事件：  
        近期赴上市公司调研了解公司经营情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点：  
        1．IPO  募投项目和超募资金项目即将投产  
        经过两年的建设，公司的IPO  募投项目"新型3.4  米聚烯烃热收缩膜生产线项目"和超募资金项目"新型3.4  米聚烯烃热收缩膜生产线二期项目"已经完成土地、厂房建设，大部分设备已经到位安装，2013  年可以逐步调试投产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司将新增约1.8  万吨POF  热缩膜产能，并且新上项目幅宽为3.4  米，可以减少产品在使用过程中的裁剪，提高效率和利润。新设备应用三泡五层共挤技术，产品质量更好。
        2．普通膜竞争日益激烈，维持现有规模和利润  
        普通POF  热缩膜在国内的竞争日益激烈，公司凭借领先的技术一直保持着大幅高于行业平均水平的毛利率，  市场占有率也一直处于领先地位。普通膜技术壁垒相对较低，国内有众多的中小生产企业，未来公司普通膜将维持现有的市场和利润水平。
        3．交联膜仍将高速增长  
        交联膜是公司最大的亮点。目前国际国内掌握交联膜技术的企业仍然较少，美国市场上使用的POF  膜有80%  都是交联膜，而国内仅有5%。交联膜凭借其优异的性能可拓展的应用空间非常广阔，公司致力于推广交联膜在印钞、饮料等重包装领域的应用，目前已经在印钞厂实现对希悦尔产品90%的替代，其他领域的应用推广也在逐步展开，预计2013  年交联膜的销量可以实现40%的增长。
        结论：  
        预计公司2012-2014  年EPS  分别为0.60、0.84  和1.06  元，对应PE  分别是28、20  和16  倍。  公司是POF  热缩膜的龙头，技术领先优势明显，交联膜的应用有极大的拓展空间。给予公司2013  年20  倍PE  估值，目标价16.80  元，维持推荐评级。
        风险提示：  
        交联膜推广低于预期的风险。