公司股票合理估值6.85-9.87元，首次覆盖给予谨慎推荐评级
　　公司重估净资产合计68.7亿元，合每股RANV6.76元，相对于目前股价折价19%；保守估计公司未来三年复合增长率达38.6%，12-14年EPS分别为0.41元、0.71元和0.96元，结合PE、PEG等多角度估值，我们认为公司合理股价应在6.85元-9.87元之间，目前股价处于合理估值区间，考虑到公司2013年上半年氟化工将投产贡献业绩，我们给予公司“谨慎推荐”评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　深耕福州的区域龙头房企，有异地扩张的潜质
　　公司于2010年通过定向增发的形式借壳福建三农成功上市，公司实际控制人为黄其森先生；公司在房地产领域耕耘十余年，在福州及北京打造了一系列经典的楼盘，包括北京的“运河上的院子”，福州的“泰禾红树林”等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司全年房地产销售额突破65亿元，创下公司销售新高，为公司未来两年业绩高增长提供保障。进入2013年公司计划用不超过50亿元金额来新增土地项目，预计将新增超100万平土地储备，有异地扩张的潜质。
　　海峡西岸经济区的受益者
　　公司目前所持项目接近95%位于海西经济区，近年来伴随国家政策的扶持，以福建省为主的海西经济区经济取得较快发展，GDP增速超全国平均水平，其省会福州市更是领先于沿海其它城市；据统计局公布的2010年人均可使用面积来看，福州市的人均可使用面积仍低于全国平均人均可使用面积27平米，也低于沿海其它重点城市，仍有较大提升空间。公司将伴随着海西经济区的快速发展而逐渐成长壮大。
　　氟化工景气好转、为公司长期成长提供想象空间
　　公司2011年投资不超10亿元在福建三明市建设有机氟项目，该项目建成后预计年产氟树脂、氟聚合物等有机氟产品合计约1.1万吨，规模位居福建省首位。
　　公司在成本控制方面优势明显，一方面三明市萤石资源丰富，有地理位置优势，另一方面公司于2012年购得两处萤石矿，均有利于整合上游资源。伴随三季度经济回暖，氟化工景气度开始好转，为公司的长期发展提供想象空间。