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东华软件研究报告:安信证券-东华软件-002065-2012年业绩快报点评:业绩符合预期,增长确定性高-130206

股票名称: 东华软件 股票代码: 002065分享时间:2013-02-06 13:51:40
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 侯利,胡又文
研报出处: 安信证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入-A
研报大小: 300 KB 分享者: ale****29 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ■业绩符合预期:2012  年实现营业收入和净利润分别为34.7  亿元和5.7  亿元,同比分别增长34.2%和35.8%,每股收益0.83  元,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于在手订单充足,四季度收入确认较多,使四季度收入和净利润同比增速都有所提升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ■云服务拓展成效显著,优势地位得到巩固:2012  年公司新签订单保持平稳增长态势,在医疗、金融信息化等领域继续保持了领先地位,中标了多个地区域医疗信息化项目,并且在中小银行云服务模式拓展方面,已经获得了较多中小银行的订单,云服务模式的拓展对于公司巩固在金融、医疗信息化等领域的领先地位,进一步扩大市场份额将起到非常积极的作用。
        ■受益智慧城市建设,增长持续性高:公司在与智慧城市相关的医疗、数字城市等多个领域均已经形成了完整的解决方案,确立了竞争优势,积累了大量的经验案例,智慧城市的建设将推动相关领域信息化建设需求快速增长,在此过程中公司将会明显受益,保证公司的稳定持续增长。
        ■投资建议:买入-A  投资评级,6  个月目标价20  元。我们预计公司2013-2014  年的净利润增速分别为35.7%和32.8%,EPS  分别为1.12  和1.49  元,公司增长确定性高,成长性突出,目前估值明显偏低。考虑到市场估值中枢整体上移,我们上调公司目标价格至20  元,对应2013  年18  倍PE,维持买入-A  投资评级。
        

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