事件：
        公司发布公告，拟以自有资金2000  万欧元在爱尔兰投资设立全资子公司，以进行婴幼儿配方奶粉及相关产品的研发、生产及销售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        对此，我们点评如下：
          爱尔兰设立子公司有利于提高产品力和品牌影响力：公司2012年10月与爱尔兰Kerry集团签署战略合作协议，Kerry拥有爱尔兰优质奶源和全球技术平台，在爱尔兰设立子公司将有利于公司进一步加强与Kerry合作，利用其奶源和技术优势进行新产品开发与生产，提升产品竞争力，同时也有利于公司拓展海外业务，提高国际影响力；此外，公司还可以利用爱尔兰税收、融资和汇率等优势，提高盈利能力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          产品定位中高端市场，拥有品牌和渠道优势：公司产品定位于中高端市场（中高档产品收入占比60%左右），并计划于2013年推出400元以上的新品，以抢占高端市场，区别于其他国产奶粉的低端形象；公司在黑龙江拥有优质奶源基地，而且作为三聚氰胺事件中少数未检出问题的企业之一，产品质量拥有良好的口碑，在国产奶粉中品牌力最强；此外，与国外奶粉企业主要布局一二线城市相比，公司渠道已经下沉至三四线城市及县乡市场，拥有2000多家经销商，覆盖了超过8万个零售终端，渠道优势明显。
          奶粉行业龙头，有望受益于新西兰奶粉事件和二胎政策放宽：消费者对奶粉安全问题极为敏感，短期内双氰胺事件将对新西兰奶源奶粉销售产生影响，具有产品质量和品牌优势的国产奶粉有望受益；公司在我国婴幼儿奶粉行业中市场占有率9.8%，位居中国市场第三位（国内企业第一位），放宽二胎政策后，三四线城市奶粉需求提升，品牌及渠道优势将推动公司进一步提升市场份额，分得更多的市场蛋糕。
          盈利预测及投资建议：预计2012-2014  年收入分别为54  亿元、62.8亿元和74.1  亿元，YOY  分别为14.1%、16.5%和17.9%；2012-2014年归属母公司净利润分别为4.88  亿元、6.71  亿元和8.05  亿元，YOY分别为11.8%，37.3%和20.1%，对应2012-2014  年EPS  分别为1.15元、1.57  元和1.89  元，维持“买入”评级。