基本结论
        经历了去年  12  月的“神龙摆尾”之后，市场依然很强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在政策蜜月期延续、经济进入弱复苏周期逐渐成为一致共识的背景下，基本趋势和主流偏见形成了相互加强的正向循环，推动市场拾级而上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们在今年1-2  月策略月报《一万年太久，只争朝夕》已经强调，在市场并未找到证伪信号、趋势延续阶段，侧重寻找投资机会为主要策略。
        3月之前的基本面还很难看到逆转和制约的信号，政策和主要经济数据同时处于真空期，难以改变投资者弱复苏的预期。今日公布的中采PMI  较上月回落0.2%，不应成为担忧经济动能回落的理由：PMI  数值只要处于50  的荣枯分界线之上，就反应经济处于扩张阶段，从50.6  到50.4  体现的是扩张速度放缓罢了——在这样一个最冷的冬天没什么好奇怪的。我感到奇怪的是，PMI  已经成为这么多年来普遍使用的研究指标，但居然还有这么多人在对其的理解上存在这么大的误区。
        备战旺季、增补库存将成为春节之后微观层面的主要活动。基建和地产开工的回升已经成为看得见的情景，不仅二级市场投资者这么想，实体经济中的贸易商和中间商也同样如此。由于今年春节时间偏晚，后续备战投资开工的库存回补行为将更为明显，从而在增长层面可能出现加速的过程。
        未来预期和现实行为的相互作用不仅存在于资产价格中，还广泛存在经济生活的各个方面。
        基本趋势的改善有助于主流偏见的强化，市场依然处在机会大于风险的阶段。其中的风险可能来自于阶段性的情绪过于乐观后的向下修正，但不会构成明显的制约力量。总会有人担心去年复苏夭折的重演，总会有人担心通胀潮水的重来，总会有人担心旧模式的不可持续，但还是“得快乐时且快乐”吧，“爱过”的寂寞总胜于“不懂爱”的悲哀。
        配置上我们维持周期风格占优的判断不变。我们在  1-2  月行业配置报告《再通胀+中上游》中建议配置上从早周期逐渐向中上游行业过渡，2  月从“补库存”+“低估值”线索出发建议超配：水泥、化肥、有色金属、建筑装饰、证券。此外，我们提示投资者注意白酒和餐饮类个股的风险，“反腐”和“反浪费”改变了它们的基本趋势，而在这一点被逐渐认识到之后，主流偏见的加强会使得股价进入负向循环的过程。
        国金研究所本周重点推荐的个股包括普利特、科华生物、北京城建、永新股份等。投资者请查看下文的国金一周重点报告汇总。