􀁺  区分企业应对高成本能力的差异成为我们选择投资品种的关键
我们认为对于接近完全竞争的家电行业来说，产品差异化战略能力、内部精细化管理降低成本能力、品牌议价能力、渠道销售能力、出口调节能力五大因子是抵御未来高成本负面因素增加、通胀加剧抑制家庭耐用品消费的有效手段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】任何一次的行业经营难度增加意味着利润在企业间的重新分配，意味着企业优劣分化的加快。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）区分公司的应对能力则成为我们选择投资品种的重要依据。
􀁺  短期的不确定性增加和长期的稳健增长并存
我们认为长期而言，收入的持续增长成为消费升级的坚实基础，体现到家庭耐用消费品消费上，表现为更换总量增加的同时更新节奏加快。如此消费能量将在中国这个梯度较大的市场的不同层次得到验证，城镇对于中高端家电消费比率增加、而农村居民则消费家电数量增加。
􀁺  空调和小家电行业成为关注重点
我们认为从行业整体而言，家用空调行业2008  年—2010  年内销增速在全球经济增速不确定因素增加的情况下放缓到10%，全球行业增速约5-7%。行业出口调节能力相对其他子行业较高。
小家电行业未来具备稳健成长趋势和较大的产品差异化创新空间，是消费升级的领先行业，我们认为从中寻找到持续成长企业的可能性比率相对较高，将成为我们持续关注的重点子行业。
􀁺  经典公司竞争力持续增加趋势并未发生改变
我们推荐格力和美的更多的是基于公司在行业中竞争地位的快速提升，他们可以分享到更高的市场成长，在成本压力增加的负面因素下挤占更多的其他公司的市场份额，行业集中度提升下带来价格战诱发因素减弱，加上新产品带来的盈利增长。这些趋势并没有发生改变，反而是在加强。近期行业销售放缓、材料价格提升等负面因素在市场上也得到了较充分的反映，格力和美的从估值水平来看具备买入吸引力。