悦达起亚(600805)动态跟踪报告:2014全新SUV上市值得期待（强烈推荐）
        平安观点：
        汽车业务是上市公司利润支柱，也是上市公司成长性最高的业务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        受日系份额急剧萎缩等因素影响，韩系SUV及B级轿车销量自4Q12起明显回升，悦达起亚产品销量结构大幅改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们估计：公司SUV销量在4Q12的超预期表现致汽车业务盈利能力的大幅回升
        据此我们提高了对悦达起亚净利润的预测。
        1、4Q12悦达起亚SUV销量同比大增显著改善盈利能力
        2、2013年悦达起亚盈利能力同比上升概率大  我们对2013年整个乘用车行业的判断是?价稳更甚于量增?；对应到具体企业亦如此。  我们认为2013全年悦达起亚利润率高于2012年。理由为：  1)  K3在2012十月中上市，上市两月单月销量破万，12月销量高达1.1万辆。K3在2013年将贡献全年销量，预计K3在2013年贡献增量约10万辆。  2）在产能不足情况下，公司将减少盈利能力较差车型的排产，产销结构将优化。  3）我们认为2013年日系SUV总体市占率向下，韩系SUV总体市占率上升。