猪价：周期反转在2013  年中期      猪价判断，2013  年春节前生猪价格回落、节后猪肉价格回落，仔猪补栏积极性下降，节后仔猪价格将同比大幅下降，生猪供给将在2013  年中期下降到低位，考虑需求、成本，猪价将周期反转将出现在2013  年中期，此后猪价周期向上将持续至2014  年末。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    鸡价：难以走出独立行情      鸡肉价格判断，考虑速生鸡事件对于肉鸡养殖影响，对2013  年肉鸡供求关系判断为"鸡肉需求下降后6-12  月恢复、肉鸡养殖产能收缩有限、2012  年祖代鸡引种量大幅过剩造成2013  年前端供给过剩"，则2013  年鸡肉价格难以走出先复苏的独立行情，鸡苗价格亦将低于2012  年同期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    盈利判断：拆分苗种、商品畜禽盈利      各企业苗种、商品畜禽盈利贡献不同，在"2013  年上半年肉价回落、苗种价格回落幅度更大"的判断下，2013  年整体畜禽养殖行业呈现量增，但是2013  年上半年盈利同比难以回升的趋势，而以苗种盈利为主的企业存在上半年盈利同比下降风险。    风险提示      食品安全风险；土地、环保压力；肉价周期底部持续时间较长风险。    谨慎推荐：2013  年中期是选股时间点      畜禽养殖行业呈现"肉价向上/向下超预期→企业盈利向上/向下超预期"的周期波动，而肉价、行业盈利共同影响行业股价走势。预计肉价周期反转在2013  年中期，2013  年1-2  季度畜禽行业盈利将低于市场预期，短期维持畜禽养殖行业"谨慎推荐"评级，我们看好2013  年3  季度-2014  年整年肉价、畜禽养殖行业盈利及股价表现，届时将重点推荐雏鹰农牧、圣农发展。