国际钾肥价格最高已经达到CFR1050  美元/吨
目前东南亚地区大颗粒氯化钾的价格最高已经达到1050美元/吨，同时，国际钾肥巨头正在不断上调对巴西、东北欧等地区的售价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，根据IFI  资料显示，目前北美钾肥库存量为68.4  万吨，较4  月下降了37%，与去年同期相比下降了38%，供应偏紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于国际钾肥资源和生产的垄断性，我们预计国际钾肥价格将稳步上升。
国内钾肥进口量大幅下降，边贸比重增加
我国的钾肥进口主要有两种方式，一种是港口，一种是边贸，通过港口进口的主要是每年签订的大合同订单，价格每年变动一次，今年和BPC、Canpotex  签订的大合同订单一共200  万吨，较去年减少了300  万吨，并且价格在07  年的基础上上涨了400  美元/吨；边贸通常是现货交易，价格跟随国际市场变动而变动。
不对经营企业补贴，价格管制有望放开
备受关注的钾肥补贴政策一直未出现官方报导，据传将不会对经营企业进行补贴，而是通过增加农民直补，来缓解整个生产数据价格上涨对农业的冲击。因此，钾肥企业出厂价上调被批准，甚至价格管制放开的可能性很大。
今明两年，总产能将增加30  万吨
盐湖发展供热中心建成后将增加10  万吨/年的产量。元通公司新建的10  万吨和三元公司10  万吨热溶精制氯化钾项目都将在今年年底投产。
公司评价与投资建议
由于出厂价上调被批准的可能性增加，我们上调盐湖钾肥的盈利预测，假设08-10  年的氯化钾出厂价分别为3500、3700、3900  元/吨，将08-10  年每股盈利由2.75、3.97、5.02  元上调至3.74、4.42、5.12  元。目标价110元，相当于09  年25  倍PE，维持「增持」评级。