事件:公司2 月5 号公告纳米银技术工艺研发完备,并已开始进入量产准备阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:中大尺寸触摸屏领域中除玻璃式的OGS 已被认可为主流技术外,薄膜式触摸屏以其固有的贴合强度高、规格设计灵活等优势继续抢占市场,其中非ITO 类薄膜式触摸屏开始崭露头角。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
薄膜式在中大尺寸触摸屏领域大有可为 采用日东 GF2 薄膜制作触摸屏的苹果Ipad Mini 上市以来可谓大受欢迎,最主要是在满足与盖板玻璃贴合后强度达标的同时做到了轻薄化。笔记本等中大尺寸触摸屏应用方面,公司在去年12 月31 号公告已量产采用薄膜式电容屏方案的三星、联想的超级本触摸屏产品,尺寸涵盖13.3 吋、14.1 吋、15.1 吋和15.5吋。
纳米银等非 ITO 类薄膜式触摸屏开始崭露头角我们认为在中大尺寸触摸屏应用方面,成本的有效降低或者说性价比的提升是促使其在超级本、一体机等渗透率提升的关键变量。
传统所用的ITO 薄膜在制作中大尺寸触摸屏时面临随电阻量加大而使得触控(芯片)成本提高、感应速度降低等问题,因此以纳米银金属导体作为导电材料的非ITO 类薄膜式触摸屏因运而生并开始崭露头角。
公司在纳米银薄膜式触摸屏产业化方向上率先布局 公司作为国内薄膜式触摸屏的产业霸主,与相关科研机构合作,及时掌握纳米银技术并率先驱动其在薄膜式触摸屏领域的产业化,赢得市场先机。我们认为,成本优势将是非ITO 薄膜替代传统ITO 薄膜的利器,重点关注公司在纳米银触摸产业化上的具体进展。
公司完成增发,经营业绩将持续成长,首次给予“审慎推荐”的投资评级我们预测公司按最新股本摊薄后的 13 年和14年EPS 分别为 2.07 元和2.69 元,对应当前股价42.74 元市盈率分别为21 倍和16 倍,首次给予公司股票“审慎推荐”的投资评级。
风险提示 薄膜式触摸屏在中大尺寸领域的竞争力不及预期;纳米银等非ITO 导电膜产业化进展缓慢等。