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电子行业研究报告:宏源证券-电子行业:研究周报(第39期)-130204

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2013-02-05 15:49:12
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈建锋
研报出处: 宏源证券 研报页数: 32 页 推荐评级: 中性
研报大小: 904 KB 分享者: kop****80 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
          LED  照明再获政策面助推,照明市场和路灯项目启动迎来投资机会;
          半导体厂商库存普遍较高,面临去库存压力,一季度营收看淡;
          面板产业正处淡季,近期以去库存为主,五一档备货或3、4  月启动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        报告摘要:
          电子板块本周涨幅明显,但落后大盘:申万电子行业指数上涨2.64%,同期上证指数上涨3.99%,深证成指上涨5.25%,电子板块表现弱于大盘。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同期费城半导体指数上涨2.51%,台湾半导体指数上涨2.24%。
          行业方面,半导体领域:半导体厂晶片库存飙高,一季度营收看淡;IC  Insights  预计中国晶片市场规模2017  年可达1480  亿美元;CSIA预计,13  年中国半导体分立器件产业突破1700  亿元,持续保持较高增长态势。光伏领域:13  年Q1  全球光伏装机量或将超预期;看好拉丁美洲光伏市场增长。LED  领域:预计13  年全球LED  照明市场规模增幅可达30%;LED  照明产品首入选节能产品采购清单。显示触控领域:全球电视面板市占率韩国跌破五成,大陆,台湾厂商市占率提升;面板目前面临传统淡季,3、4  月份或有机会释出备货需求;苹果大砍订单LGD  拟降低对其依赖。智能终端领域:13  年智型手机年出货量估达10  亿;英特尔携宏碁推智能手机,本月MWC  大会展示全新移动平台;12Q4  手机市场iPhone5  仍居首,但优势缩小,平板电脑市场苹果仍占主导,三星份额翻番至15%,微软未能进入前五。
          投资建议:前期上涨缺乏基本面支撑,后期需谨慎。1、1  季度电子行业转淡:目前智能手机库存高位消费电子转淡,工业类电子需求回升并不明显,行业上涨缺乏基本面支撑,难以持续。2、目前仍看不到明确的反弹信号:微观调研三季度见底,但到目前订单改善不明显,加上库存较高,难以出现如12  年初那种供给压缩加短补库存的反弹。
        3、行业面临高估值和解禁压力:年报业绩大部分惨淡,估值压力大。

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