全国沿海港口吞吐量增速的波动小于外贸增速的波动，5月全国港口增速平稳，符合预期，放缓趋势未变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中货物吞吐量累计24亿吨，增长15.7%；集装箱累计吞吐5051万标箱，增长17.4%；外贸货物吞吐量累计8.1亿吨，增长11.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5月全国主要港口外贸散杂货装卸作业价格未明显变化，仅环渤海湾地区的钢材部分作业价格上升，木材部分作业价格下降，其他无变动。
　　各地区港口生产指标无大的变化，增速上大致演绎“北高南低”的差异，今年以来，有几个港口的增速上升趋势保持较好，例如深赤湾、天津港、营口港、锦州港、厦门港和连云港等。
　　港口供给发展过快，在04年和05年是瓶颈，但随着06年新增泊位和新增吞吐能力的大量投入，目前整体呈现供需基本平衡。07年前大建设背景下的泊位基本在09年底前投入使用，我们预计未来三年沿海港口的新增吞吐能力逐年回落，2010年左右，港口供给的瓶颈可能将再次出现。
　　近期市场表现方面，只有日照港的一年区间涨跌幅超越同期上证指数表现，其余落后市场平均水平；在两月的区间涨跌中，日照港、营口港、赤湾港和连云港的表现跑赢市场水平。
　　暂维持港口整体行业“中性”评级。尽管A股估值已经全面回落，但国内港口的静态平均PE仍在30倍左右，与海外市场相比，落差仍然偏高。
　　投资主线是关注公司内生性增长能力以及提价和资产整合的预期，策略上以相对防御为主，地区方面优先选择环渤海地区，货种方面优先选择散货种类。推荐天津港和日照港，建议关注上港集团和连云港的长期价值。