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通信行业研究报告:招商证券-通信行业一周谈:中国移动开启4G试商用-130204

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2013-02-05 14:44:31
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张良勇
研报出处: 招商证券 研报页数: 19 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 2,007 KB 分享者: 无****海 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国移动开启4G  试商用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】移动浙江公司宣布,在杭州、温州推出4G  业务全面试商用,同时在宁波启动4G  体验活动,标志着国内4G  时代的开启。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次试商用采用的终端是CPE  及MiFi,将TD-LTE  信号转换为WiFi  信号,我们预计TD-LTE  上网卡和TD-LTE  手机将在下半年达到初步商用条件。按照3G时代的经验,从试商用到发牌的时间不会超过一年,由此看来4G  牌照很可能在下半年发放。
        中移动扩大TD  6.2  期建设规模。根据原定计划,TD6.2  期将建设6.7  万个左右的基站,目前可能扩大到8.4  万~10  万个基站。我们认为TD-SCDMA  的扩大规模建设将为TD-LTE  打下基础,未来采用升级方式建设LTE  网络的比例会进一步提升,此外还将有助于中国移动在获发4G  牌照之后迅速升级至TD-LTE  网络。
        爱立信Q4  净亏损63  亿瑞典克朗(10  亿美元)。亏损主要因为意法-爱立信非现金减记80  亿瑞典克朗等原因,剔除此影响,爱立信Q4  运营利润为48  亿瑞典克朗,同比增长17%。此外,爱立信Q4  实现营收669  亿瑞典克朗,同比增长5%,环比增长23%,主要得益于北美市场的强劲需求。
        维持行业“推荐”评级。建议关注卓翼科技、邦讯技术;此外推荐估值不贵、业绩确定的天源迪科、数码视讯、星网锐捷,受益LTE  传输设备投资增长的烽火通信,无线工程受益新增基站的宜通世纪等。
        

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