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研究报告:招商证券-股指期货周报:基差振幅扩大-130204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-02-05 14:22:42
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗业华
研报出处: 招商证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 630 KB 分享者: roc****ne 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容摘要  
        本周沪深300现货指数强势反弹,周五报收于2743.32点,较上周上涨6.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】交投继续提升,本周沪深300指数成分股日均成交金额1025.79亿元,日均成交量98.56万手,分别较上周增加19.11%和13.18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          本周沪深300指数2012年预测市盈率为11.3倍,市净率为1.74倍。沪深300能源、材料、工业、可选消费、日常消费、医疗保健、金融、信息技术、电信服务及公用事业十个行业2012年预测市盈率分别为13.22倍、26.78倍、14.1倍、14.58倍、16.06倍、27.06倍、8.75倍、31.61倍、65.74倍及15.7倍。
          股指期货市场全线上涨,合约跌大幅上行。当月合约IF1302震荡走势,周五收报2671点,较上周上涨5.92%。两远月合约IF1303、IF1306周五收盘分别报2683.4点及2709.4点,周涨幅分别为5.87%和5.79%;远季月合约IF1309周五收报2732.6点,周涨幅5.72%。
          根据高频数据看,股指期货合约IF1302基差在周初基本保持在11点左右,周中基差震荡走低,一度转为负基差,最低到-7.54点,均值维持在3点,标准差在4.76点左右,满足套利的机会较少。次月合约IF1303的基差维持在16点左右,建议在未来适机等待,合约IF1302在30点左右、合约IF1303在52点左右介入套利的机会。季月合约IF1306、IF1309基差空间较大,时间较长,但套利风险较大且收益少,同时存在流动性不足的风险,不建议套利操作。
        投资机会方面,从技术上看本周沪指震荡上行,周五收盘沪指站上2400点整数关口,均线系统呈多头排列;量能方面较上周相比继续扩大,仍维持在较高水平。宏观数据方面:本月初中国物流与采购联合会公布1月PMI终值升至50.4%,从分项指数来看,新订单指数的上升以及产成品指数回落综合显示短期国内供求关系明显改善,企业库存压力得到缓解。建议投资者密切关注未来通胀回升的速度、资金面、政策面和市场量能放大后量能的持续性,短期谨慎持有当月合约IF1302多头,观望远月合约IF1303、IF1306、IF1309。    

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