投资要点
        国际煤价全线上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2  月1  日，纽卡斯尔港现货价95.04  美元/吨，周环比上涨2.24  美元/吨；欧洲ARA  三港动力煤价格86.46  美元/吨，周环比上涨0.99  美元/吨；南非RB  动力煤价格86.43  美元/吨，周环比下跌1.39  美元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）1  月31  日，澳大利亚BJ  动力煤价格94.55  美元/吨，周环比上涨1.95美元/吨。
        港口：秦皇岛动力煤价格弱势企稳。2  月4  日，秦皇岛港动力煤价格走势趋稳，其中，大同优混（6000  大卡）平仓价为655  元/吨，周环比持平；山西优混（5500  大卡）平仓价为620  元/吨，周环比持平。1  月30  日，环渤海动力煤平均价628  元/吨，周环比下跌1  元/吨。
        坑口：产地炼焦煤价格普遍上涨。2  月4  日，大同弱粘煤坑口含税价535元/吨，周环比持平；古交2  号焦煤坑口含税价780  元/吨，周环比上涨20元/吨；开滦肥精煤出厂含税价1215  元/吨，周环比上涨20  元/吨；平顶山地区主焦煤出厂含税价1350  元/吨，周环比上涨70  元/吨；黑龙江七台河1/3  焦煤车板税价1200  元/吨，周环比上涨30  元/吨；晋城无烟中块坑口含税价为1070  元/吨，周环比持平。
        航运价格：沿海运价全线下跌。2  月4  日，秦皇岛至广州运价为35.3  元/吨，周环比下跌0.5  元/吨；至上海运价为27.6  元/吨，周环比下跌1.2  元/吨；至宁波运价34.6  元/吨，周环比下跌1.1  元/吨；至福州运价34.6  元/吨，周环比下跌0.7  元/吨。
        煤炭库存：大雾封港致秦港库存飙升。1）煤矿：2012  年12  月末，全国重点煤矿库存3605  万吨，环比下降404  万吨，同比上升980  万吨。2）港口：2  月4  日，秦皇岛港内贸煤为787  万吨，周环比上升106  万吨；广州港库存为154  万吨，周环比下降1  万吨。3）电厂：截止2013  年1  月31  日，重点电厂煤炭总库存8059  万吨，较上月末下降54  万吨，库存可用天数为19天，较上月末持平。
        本周观点：炼焦煤市场供需偏紧格局仍将持续，支撑未来焦煤价格上涨。
        建议关注永泰能源、潞安环能等冶金煤公司，以及2013  年有增量的公司-山煤国际、兰花科创和中国神华。
        风险提示：地方煤矿复产致煤炭供给迅速增加。