投資要點
市場綜述
港股單日轉向低收:歐美股市造好,港股裂口高開144 點後,升幅曾擴大至超過200 點,恆生指數最終收報23,721 點,跌9 點,剔除匯控(00005)減持平保(02318)上板成交,大市成交705.61 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
美股低收:美國工廠訂單數據遜預期,加上歐洲政局不穩,引發市場再度關注債務危機,拖累大市向下,道指收報13,880 點,跌129 點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
歐豬國債息全線飆升,歐洲三大指數跌幅介乎1.6%-3.0%。
宏觀焦點
年內首次漲油價或將延後:報道引述內地卓創監測模型顯示,若後期原油價格仍然延續近期持續走高態勢,最快有望於2 月13 日漲破+4%,屆時調價視窗將正式開啟。不過市場普遍認為,由於其時正處於國內傳統的春節假期,為了保障春節期間用油,發改委或會延後公佈調價文件,2013 年首次調價時間或有延後可能。
內地煤炭產業政策徵求意見:發改委、能源局編制了《煤炭產業政策》,向社會公開徵求意見,具體內容包括,將控制東部地區煤炭開發強度,穩定中部地區煤炭生産規模,加強西部地區煤炭資源勘探開發,另外還將逐步提高煤礦企業最低規模標準。
企業消息
中石化(00386)折讓近10%配H 股籌240 億:集團宣佈,配售28.45億股新H 股,相當於擴大後總股本及H 股3.2%及14.5%;配售價8.45元,較上日收市價折讓9.5%。集資淨額239.7 億元,擬用作一般營運資金。消息公佈後,中石化於美國買賣的ADR 急跌,折算報8.7港元,較昨日(4 日)香港收市價急挫6.8%。
佳景(00703)發盈喜:集團預期截,至去年12 月底止年度的盈利,將按年顯著上升,主要由於集團於澳門經營之食物及飲品業務擴充,繼而錄得營業額及營運溢利增長;以及集團位於澳門的物業耶之公允價值收益所致。
交易建議
361 度(01361) 2.17 元 / 目標價:1.96 元 /9.7%潛在跌幅
因素:i) 集團剛公佈去年第4 季度營運數據,期內,同店銷售增長4.3%,按季回升0.2 個百分點,相信主要受分銷商加大零售層面的折扣所致,惟特許零售店所持有之全部存貨則為4.1 倍,與上季度基本持平,反映分銷商去庫存的情況仍未如理想;ii) 於行業續要面臨去庫存化的問題下,料集團今年下半年訂單或續錄得按年跌幅;iii) 現價相當於今年預測市盈率4.8 倍,較過去3 年平均值折讓超過50%,惟我們相信整個體育用品行業的前景未有改善的情況下,行業估值短期內難獲得重新上調;iv) 股價早前受制保歷加通道頂部回落,並跌至我們於1 月底建議時的目標價2.20 元,現時14各技術指標續弱,於整個體育用品行業的前景未有改善,料股價再度受壓,建議趁高減持。
紛美包裝(00468)4.92 元 / 目標價:5.50 元 /11.1%潛在升幅因素:i) 內地市場佔總營業額逾90%,公司與蒙牛、惠爾康、伊利等國內知名品牌及歐洲最大的乳品製造商德國MUH 的合作時間平均已超過四年,客戶關係十分穩固;ii) 現時內地液態奶僅有不到20%採取無菌包裝,遠低於發達國家65%的液態奶及50%的果汁都採取無菌包裝,因此內地液態奶無菌包裝具有極大的發展空間;iii) 現價相當於今年預測市盈率12.5 倍,較過去3 年平均14.6 倍的估值仍折讓近14%;iv) 股價升抵我們於1 月中推介時目標價4.50 後,強勢持續,現時各移動平均順勢排列,技術走勢續強,有利股價再試高位,建議趁低吸納。