市场行情回顾:
市场表现方面: 期间生物医药行业上涨10.01%,同期沪深300 指数上涨5.45%,生物医药板块相对大盘跑赢4.56 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月行业政策面的持续利好引领生物制药板块持续攀升,由于《生物产业规划》出台和甲流病例在美国持续升温影响,短期内生物医药特别是疫苗板块、中药抗病毒板块持续走热,并且,各地招标政策质量价格趋于平衡,年报业绩预期和新版基药目录预期对生物医药板块向上走势将在长短期内均形成对生物医药板块的稳中走强起到重要支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
估值方面:目前生物医药板块市盈率为35.74,市场估值溢价3.00 倍,估值水平自2012 年11 月起经历拐点后持续回调,1 月份受政策面利好刺激明显,加之基本面情况平稳影响回调幅度相对大盘回调幅度加大。
风险方面:估值偏贵,市场波动风险。
投资要点:
本月数据进入真空期,短期仍为资金面的博弈,长期成长性确定,且在政策面上,随着《生物产业发展规划》和基药目录即将发布形成对生物医药行业持续增长的主要支撑,此外,行业估值水平自2012 年11 月持续回调到目前较低水平,建议投资者逢低布局,可适当关注增长确定、发展路线明晰且估值水平适中的规模医药企业以及诊断制剂、生物疫苗子板块的龙头企业。
作为我国战略性新兴产业“重头戏”《生物产业发展规划》于本月终于落地,这一规划进一步形成对医药行业的长期利好和重要支撑,并且规划强调的重视诊断制剂、生物疫苗的发展将形成对相关子板块的重大利好。此外受短期甲流病例在在美国持续升温影响,本月医药特别是疫苗板块持续走热,且各地招标政策质量价格趋于平衡,年报业绩预期平稳,新版基药目录预期等政策面和基本面的走势将形成对生物医药板块的稳中走强的重要支撑。这里我们延续之前观点:新版基药目录于一月公布在即,可重点关注未来基药目录中相关利好企业,关注独家品种以及规模企业。展望一季度,政策长期利好面以及成长确定性形成对生物行业走势的重要支撑,建议关注低估值水平、业绩基本面良好且长期具备成长性个股
此外,根据疾病报告跟踪披露,上月至本月为手足口病、肺炎、流感爆发季,短期内将对生物疫苗板块相关疫苗企业形成利好刺激。