􀁺  IT  行业的投资机会在于创新
创新意味着对旧技术和旧经济体的否定，IT  行业的创新特征决定了：不同时代IT的投资重心将不断地发生迁移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不存在永恒的投资品种，创新是永恒的投资主题。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  创新价值在IT  公司内部的留存比例，取决于产品或服务的价格
创新带来更高的生产效率体现在两个层面：IT  产品本身更低的成本和更高性能；IT产品在其他传统行业的应用，大大提高了其他行业的生产效率。创新带来的价值必然由全社会来分享，在IT  公司内部留存比例则取决于供求关系所决定的价格，而供给则是决定性因素。
􀁺  标准化和全球化，决定了回报率在企业间的分布严重偏离正态分布
标准化实现了经济运行的最佳秩序和最低成本，从而达到最高效率，全球化则是行业标准化的必然结果。这意味着一家企业能够服务于全球的需求，但也可能意味着一个完全竞争的市场。最终，少数公司显著高出社会平均回报率，而绝大部分同类公司注定了在社会平均回报率之下生存的命运。有效控制供给、获得标准，获得更大的价值留存比例，是激励企业家和投资人的动力。
􀁺  国内软件企业大多不占有稀缺资源，因而很难获得超额回报
资本、技术、劳动力是软件行业运行的三大生产要素。同全球性领导厂商不同，以行业应用为主导的软件公司，并不拥有独立的技术，其技术要素通常蕴含在劳动力要素中，同时劳动力也是客户关系。劳动力因稀缺而昂贵，同时客户关系则只有在劳动力恰当配置的前提下才具有价值。由于企业本身不占有稀缺资源，因而难以获得超额回报。
􀁺  能够有效控制供给、成为市场标准的公司是理想的投资标的
软件行业不存在整体性的行业机会，只有个体公司的机会。创新不断地打破旧有标准，形成新的市场标准。因此，相对于过往的传统IT  公司，我们更关注正在不断涌起的创新型公司。我们倾向于选择：一是拥有国际性标准，能够控制国内市场的供应；二是成为国内市场标准，要么是在一个非国际化的中国特有市场，要么是在一个国内需求领先、主导全球市场的领域。