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兴发集团研究报告:第一创业-兴发集团-600141-收购葛洲坝化工资产点评-080627

股票名称: 兴发集团 股票代码: 600141分享时间:2008-06-27 11:07:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 贾殿村
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 186 KB 分享者: wz1****890 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、此次收购将进一步完善兴发集团产业链条,增强企业盈利能力;有助于优化国内战略布局,推动跨区域扩张,提升公司在全国尤其是长江三角洲的影响力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、解决控股股东同业竞争问题
公司控股股东宜昌兴发集团有限责任公司于2008年1月收购了葛洲坝集团公司旗下的葛洲坝化工公司全部股权,而葛洲坝化工公司主要资产包括扬州葛洲坝化工、神农架分厂磷化工资产、宜昌粘合剂公司等资产,其中磷化工业务与公司构成同业竞争。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次收购将磷化工业务注入上市公司,解决同业竞争问题。
3、增加黄磷产能,分享行业景气
控股子公司武山矿业所在神农架林区水电和磷矿资源丰富,通过整合神农架分厂黄磷资产,发挥武山矿业磷矿石资源优势,打造矿电磷一体化产业链;增加公司黄磷产能,抓住黄磷市场景气机遇,增强公司盈利能力。黄磷生产消耗大量电力,神农架分厂拥有3.47亿度电量的电权,用电价格为0.233元/度,相比电网0.455元/度的电价,具有较大的价格优势。
4、立足市场前沿,推动跨区域扩张
此次收购完成后,公司将生产基地扩展到长三角地区,充分发挥当地技术、人才、交通、市场等优势,在长江三角洲打造重要的磷酸生产基地。工厂设立在市场最前沿,发展高附加值的磷酸和磷酸盐产品,有利于优化公司发展战略布局,推动跨区域战略扩张,增强市场竞争力,提升公司在全国和长江三角洲的影响力。
5、在磷化工行业长期向好的背景下,公司作为国内规模最大磷化工生产企业之一,也是湖北省重点扶持的磷精细化工“两大基地”之一,拥有丰富的磷化工产品线。此次收购增加公司黄磷和磷酸的产能对公司产能增长影响不明显,磷酸产品短期内盈利能力有限,短期对公司影响不大。
6、此次收购后,可增加公司黄磷产品5000吨产能,磷酸产品40000吨产能,预计增加08年收入1.5亿元,增加每股收益0.04元。

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