事件:
        益佰制药非公开发行股票：益佰制药拟向特定对象非公开发行股票，拟募集资金净额不超过11.60亿元人民币，本次发行股票数量为5,818万股，每股发行价格不低于19.94元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        非公开发行募资计划：本次非公开发行募集资金净额计划用于以下4个项目：（1）益佰制药GMP改造二期工程项目，拟投入金额56,957.00万元；（2）民族药业GMP异地改扩建项目，拟投入金额16,338.00万元；（3）南诏药业GMP改扩建项目，拟投入金额12,867.01万元；（4）益佰制药营销网络扩建及品牌建设项目，拟投入金额24,764.00万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）窦啟玲女士承诺以不低于1亿元现金参与本次非公开发行，窦啟玲女士不参与市场竞价过程，并愿意接受市场询价结果，其认购股份价格与其他发行对象的股份认购价格相同。
        扩建销售队伍拓展基层市场：公司生产销售的药品中，逍遥颗粒、蛇胆川贝口服液、复方甘草口服液、生脉饮口服液、板蓝根颗粒、益母草颗粒6种产品进入了《国家基本药品目录》；艾迪注射液、康赛迪胶囊、杏丁注射液等20种产品进入了《国家医保目录》。
        公司立足销售为核心竞争力，通过收购、代理处方药来构筑产品梯队。公司在完成营销团队整合后，大力建设基层销售队伍，开发县级医院，预计增速在40%左右，拓展处方药市场品种的基层。
        盈利预测与投资建议：我们首次预测公司2012-2013年的每股收益分别为0.90、1.16元，对应12-13年的市盈率为29、22倍（未考虑非公开发行摊薄）；公司未来成长性良好，现有大品种存在基层巨大空间，在研产品具备大品种潜力，目前估值低于行业整体水平，给予"增持"评级。
        风险因素：中药注射剂风险；新药审批缓慢；新药研发进度不达预期。