事项：
公司公告06 年3 季度业绩:7-9 月份主营业务收入25578 万元，同比增长15.71%，净利润956 万元，同比增长21.6%；1-9 月份主营业务收入68963 万元，同比增长13.78%，净利润22319 万元，同比增长23.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评论：
06 年中期公司实现利润总额15747.14 万元，同比增长24.55%；净利润13,362.38 万元，同比增长24.16%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司3 季度同比业绩增速出现了下滑，我们认为这可能和公司推进整转加快带来的资本性支出加大而没有相应之收入有关，应该符合市场预期。
我们从公司资产负债表中大体分析得出：存货上升1220 万（+57.64%），预付帐款增加了600 万元（+157.57%），从这两项指标来看，和公司开始加速推进整体平移进度有关。而固定资产净额和工程物资合计增加了1.1 亿元，也是很有力的佐证。但是令我们感到不解的是应收帐款也同时上升了1170 万。应付帐款上升了接近4000 万元，而预收款上升近2000 万元。我们对公司加速推进整体平移感到乐观，因为这才是公司长期价值创造的源泉。从主营业务成本来看，公司主营业务成本下降到主营业务收入的50.74%，但是和去年同期50.67%相比有所上升；营业费用占比3.24%环比下降，同比上升；管理费用占比4.05%无论环比还是同比都出现了上升。综合来看公司总体经营状况还是令人满意的，其经营利润率有所上升。
我们的基本结论和我们在10 月17 日详细点评中表述一致，我们再次强调：04-08 年所得税免征表明了北京市政府的扶持态度，作为承担数字奥运数字北京之重点信息化工程主要建设主体，公司或将持续获得政府政策之眷顾，我们并不认为税收免征是替代补贴的手段，因为按照公司04 年末之推进整体平移的规划，我们可以看到政府补贴方案是单独于税收政策强调的，尽管我们无法预期提价短期内的可能性，但是我们认为争取政府补贴可能性依然存在。
  提高业绩预期和维持“推荐”评级
单纯从06、07 年单年度税收免征看，按照公司目前业务进展和税收状况，我们提高06、07 年EPS 至0.543元和0.596 元业绩预测和维持“推荐”的投资评级。而04-05 年度合计8628.65 万元之所得税收也将视实际收到时确认。