公告  
        公司发布业绩快报，2012年公司实现营业收入226.21亿，同比增长30.58%，实现营业利润53.49亿元，同比增长23.69%，实现利润总额为53.81亿元，同比增长24.47%，实现归属于母公司的净利润为38.06亿元，同比增长19.79%，实现基本每股收益为0.523元，同比增长19.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          点评
        估值和投资评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司2012年全年业绩超过了200亿的收入水平，净利润同比增速近20%，2012年还是交出了一份比较靓丽的年报。从业绩快报我们可以分析出，公司第四季度营业收入增长同比增速高达46.71%，远远超过我们的预期，也超过了2012年全年营业收入增速水平，我们预计第四季度公司的房地产结算收入好于去年同期，第四季度的净利润同比增速也高达30.11%，远远高于以往两年第四季度的净利润增速，也高于全年净利润24.47%的水平，公司第四季度的净利率水平要低于去年第四季度净利率水平大约一个百分点左右。我们对第四季度公司的房地产结算收入有点保守，我们略微调高之前给公司的盈利预测，给公司2012年每股收益从之前的0.50元调高到0.523元，2013年为0.59元，2014年为0.65元，公司目前股价在7.01元左右，对应PE为13.6、11.8和10.8倍。
        作为"旅游+地产"的独特运营模式，公司未来发展存在挑战也存在机遇，我们依旧看好公司未来的经营模式，公司的证券化获批和实施给公司发展带来了资金，打开了一条融资渠道，对公司是一大利好，另外，深圳前海《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》获国务院批准，深圳发展迎来又一个春天，公司未来发展也将会受益。我们长期看好公司，继续维持公司"增持"评级。  
          风险因素：房地产调控造成的地产利润难以如期实现；主题公园的安全隐患问题等；公司的扩张布局难以如期完成，其他不确定风险。