震荡整理，郑棉仍有望上行
        今日郑棉主力1309  合约今日震荡整理，从技术上看，短期仍有望保持强势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今日1309  合约收报20200  元/  吨，下跌85  元/吨，跌幅0.44%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）持仓量增加约1.5  万手，达到22  万手。策略上，谨慎持有多单。
        上周末美国CFTC  持仓报告显示，非商业多头持仓继续增加，占总持仓的比重创出新高，显示资金介入积极。美棉期价近期维持上升态势，后市相对乐观。
        从国内来看，截止到2  月1  日，郑州棉花注册仓单总量为333  张，呈逐渐减少态势。较2012  年初同期减少约150  张，仓单数量减少印证当前现货可交割资源偏少。国内大约615  万吨棉花进入国储，市场上高等级棉花稀少，且加工企业、贸易商今年基本以交储为主，不需要在期货市场上卖出保值，导致空头力量较小。多头资金介入以后，价格也比较容易上涨。
        当前需要防范的利空因素是，全球期末库存居高不下，2  月中旬公布的美国农业部报告或继续利空。按照1  月份报告，全球库存消费比再创新高，达到77.05%，中国库存消费比达到了114.24%。这意味着，即使下年度中国棉花产量为零，国储库存棉花也足够一年使用。