一周行情回顾
        上周豆粕1309  合约成为主力合约，在阿根廷干旱预期的刺激下，多头积极增仓远月合约，豆粕1309  合约大幅增仓上行至3400  元/吨一线下方，周涨幅达4.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆粕期价在经历了四周的震荡后，终于有所突破，多头积极上攻至1309  合约10  月高点3400  元/吨一线，总成交量有明显增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）持仓量上，M1305  合约上的空头并未减仓离场，仓位小幅减少0.5  万张至97.5  万张，M1309  合约则增仓19.9  万张，至91.1  万张。
        1月末短期利多因素频现，关注这些利多因素的可持续性受制于美豆极度偏紧的平衡表，国际大豆进口需求2月开始将极度依赖南美新作出口，这使得南美大豆相关基本面的任何变化都将对国际大豆市场形成一定影响。由于前期国际大豆市场对南美产量预期偏向乐观，导致南美地区近期的偏干天气和降雨分配不均等因素都形成了提振市场的短期利多。
        近期阿根廷主要种植带的干旱天气预期对国际豆类市场形成了较大的刺激，即便现在没有任何数据证明阿根廷受到近期干旱和偏高温度的影响单产可能下滑，但市场对2012年初阿根廷地区因干旱大幅减产的记忆深刻。未来两周如果干旱持续，豆类市场或将出现较为恐慌的偏多氛围。
        而同期巴西北部却遭遇到持续的大量降雨，给巴西早播大州马托格罗索的收割和运输物流带来困难.这使市场担心2月开始，当大规模进口需求转向南美时，南美方面是否有能力及时完成收割和港口运输。对巴西物流问题的担忧，在国际豆类市场上已经持续了近两个月，一定程度上也是由于这一因素，使北美1月出口需求依旧较为旺盛，目前这一担忧到了最为关键的兑现节点上。受制于巴西基础设施建设和港口容量限制，以及新的劳工法案对卡车司机8小时工作时间的限制，都必定使得2月份后巴西地区运输费用更加昂贵，这些短期的利多因素近期开始集中体现，提振国际豆类期价。
        由于前期旺盛的出口销售，美豆旧作出口供给正越来越紧张，国际大豆市场正在等待巴西大豆到达港口。据FCStone（福斯通）公司数据显示，目前南美港口等待装运玉米和大豆的船只已达126船，而去年同期仅为72船，2011年同期为47船，运力负荷超过历史任何时期。加之巴西北部持续降雨将耽误早播大豆收割，两个因素叠加，或将推迟市场急需的大豆装运，而使部分南美需求再度转向北美陈豆，进一步挤压美豆库存而推升美豆近月期价。