期现上涨,合约价差缩窄。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前周市场小幅下跌之后,上周市场大幅上涨,全周上涨了6.67%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期货方面,期货市场走势较现货市场弱,根据收盘价计算,四张合约从近到远的涨跌幅分别为5.92%、5.87%、5.79%和5.72%。当月、下月、下季和隔季合约的收盘价价差分别为3.08、16.08、42.68 和66.68 点。从期货市场表现和价差的期限结构来看,合约价差较前一周有所缩小。
从前 20 家机构所持买卖单数据来看,空头主力较为分散。上周期货公司的持买卖单数据显示,前20 家所持合约的买单数量变化不大,卖单数量略有减少,合约合计持买单共7.1 万手,持卖单共8.6 万手。分公司来看,国泰君安、中证期货和海通期货是持买单量最大的三家;卖单量最高的分别为中证期货、国泰君安和海通期货。从前20 家机构所持买卖单数据来看,空头主力有所分散,表明机构对后市走势较为乐观。
多元金融、保险与银行是涨幅较大的板块。根据行业统计显示,上周除食品、饮料与烟草板块之外,其他所有板块全部上涨。多元金融、保险与银行是涨幅较大的板块。接下来再看各行业对沪深300 指数的贡献度,银行、多元金融与保险对指数形成较大的正向贡献。个股方面,民生银行、中国平安与海通证券对指数正向贡献最高。
海外市场方面,我们观测的几个主要市场均有所上涨。美股自上周微幅上涨了0.68%;日本股市上周中幅上涨了3.85%。上周恒指指数微幅上涨了0.60%,目前A-H 股溢价指数为102.31 点,较前一周大幅升高,表明A 股上周走势较H 股走势强。
期限结构上,按照结算价来统计,合约价差从近到远分别为-4.52、8.08、39.68、59.28 点,部分期货合约保持升水状态。根据套利模型的测算,四张合约都基本不存在套利机会。我们看到所有合约的跨期价差维持在历史较低水平,若市场能够继续上涨,价差有望上升,跨期套利者需要注意。
市场情绪保持乐观,上涨可能性较大。投机方面,上周沪深300 全周大幅上涨171.65点,期货持仓上空头主力较前期分散,市场情绪仍然较为乐观。短期来看,市场持续上涨的可能性较大。