2月投资提示:年报集中披露期,融资融券增扩中小创业板
推荐个股组合:内蒙华电(大集团小公司,临近增发解禁),皖能电力(火电业绩大幅反弹,参股券商),广州发展(低估值,燃气推动增长)
我们最新的报告观点(万邦达(300055)公告点评:12年4季度业绩不达预期,可能为受单一项目确认进度影响、毛利率波动所致(中性,维持))
结合项目进度与盈利变化情况,我们估计4季度业绩不达预期、可能与公司在建项目的进度有关(中煤项目开工,而前期部分毛利率可能不高)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从以往情况来看,单一大项目在收入确认的不同阶段,毛利率水平有一定波动;而由于单个项目占收入比重较大,上述波动会直接影响公司的总体盈利水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
截至目前,公司已披露的大型项目中,尚未确认的合同金额约为5.8亿元(此外有部分小型、未披露项目)。考虑到其项目规划建设进度,我们相应调整2012、2013年EPS至0.42元、0.55元。考虑到公司所在石油化工、煤化工等工业水处理行业,将受益于未来国内煤化工领域景气回升,及公司在行业内的竞争力,给予2013年目标动态PE35倍,对应目标价19.25元,维持中性评级。
行业要闻概览
四川“小气改”启动 内外气价格并轨武汉水价今起上调3月抄表执行新价格环境保护部通报1月31日部分城市空气质量情况电企产煤涨势大降五大电力去年产煤仅增1000万吨电煤合同价面临艰难博弈
温家宝主持召开国务院常务会议研究部署控制能源消费总量工作滇池治理仍是昆明2013年环保重点
环保部印发《全国生态保护“十二五”规划》
国务院办公厅关于印发近期土壤环境保护和综合治理工作安排的通知环保部:去年我国主要污染物减排任务全面完成
主要报告
万邦达(300055)公告点评:12年4季度业绩不达预期,可能为受单一项目确认进度影响、毛利率波动所致(中性,维持)华能国际(600011)公告点评:12年预增340%以上,单季度盈利低于市场预期、可能与费用有关(增持,维持)
个股大宗交易统计
富春环保:过去1周,以均价13.46元减持250万股,占总股本0.6%;2012年以来,以均价13.69元减持1340万股,占总股本3.1%格林美:过去1周,以均价11.16元减持1000万股,占总股本1.7%;2012年以来,以均价11.16元减持1000万股,占总股本1.7%广州发展:过去1周,以均价6.37元减持350万股,占总股本0.1%;2012年以来,以均价6.37元减持350万股,占总股本0.1%国中水务:过去1周,以均价8.03元减持4272万股,占总股本10%;2012年以来,8.11元减持6656万股,占总股本15.6%华西能源:过去1周,以均价15.38元减持44.88万股,占总股本0.3%;2012年以来,以均价14.39元减持2398万股,占总股本14%三维丝:过去1周,以均价15.09元减持200万股,占总股本2.1%;2012年以来,以均价16.09元减持553万股,占总股本5.9%先河环保:过去1周,以均价14.38元减持90万股,占总股本0.6%;2012年以来,以均价12.55元减持1369万股,占总股本8.8%易世达:过去1周,以均价10.37元减持94.5万股,占总股本0.8%;2012年以来,10.75元减持556万股,占总股本4.7%长江电力:过去1周,以均价7.54元减持62万股,占总股本0.004%;2012年以来,以均价6.66元减持13428万股,占总股本0.8%
重大公告回顾
ST能山、燃控科技、盛运股份、长春燃气、深南电、皖能电力、大唐发电、维尔利、吉电股份、红阳能源、京能热电、建投能源、聚光科技、天立环保、万邦达、大禹节水、梅雁吉祥、钱江水利、易世达、华能国际、津膜科技发布2012年业绩预告宝新能源、三峡水利发布2012年年报
天立环保:关于签订重大合同的公告
广州发展:关于西气东输二线管道天然气临时价格获批的公告三峡水利:2013年度非公开发行A股股票预案
韶能股份:关于大洑潭电站上网电价上调的公告粤电力:关于对外投资的公告
津膜科技:关于2012年度利润分配预案的预披露公告九龙电力:重大资产重组实施进展公告