1)上周五个品种产品价格全线上涨,涨幅均在0.7以上,其中热轧、中厚板涨幅超过1.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截止到2月3日,国内螺纹钢均价3755元/吨,周环比上涨26元/吨,涨幅0.7%;热轧均价4133元/吨,周环比上涨55元/吨,涨幅为1.35%;冷轧均价4857元/吨,周环比上涨38元/吨,涨幅0.79%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)线材均价3701元/吨,周环比上涨27元/吨,涨幅为0.73%;中厚板均价3973元/吨,周环比上涨49元/吨,涨幅为1.25%。自2012年9月至今螺纹钢、热轧、冷轧、线材、中厚板价格分别上涨10.83%、27.05%、10.92%、8.44%和19.52%。
中钢协最新旬报显示,2013年1月中旬重点大中型企业粗钢日均产量为161.25万吨,旬环比下降3.73%%;预估1月中旬全国粗钢日均产量为191.44万吨,旬环比下降1.5%。
2)上周焦炭价格持平,铁矿石价格上涨1.81%。
截止到2月1日,国内铁矿石均价1015元/吨,周环比上涨1.81%;焦炭均价1625元/吨,周环比持平。截止1月25日,全国铁矿石库存6971万吨,周环比上涨0.61%。
3)欧美宽松政策不断推出,资源品和大宗商品价格预计将被继续推升
欧美宽松的货币政策继续增强。欧洲央行推出的新一轮债券购买项目,欧洲央行的行动向市场证明了其捍卫欧元的决心,也给市场带来极大信心,但欧洲经济恢复仍任重道远。美国近期又推出QE4,受此影响未来资源品和大宗商品价格预期将继续推升。国内宏观政策和投资也有谨慎放松迹象,价格开始有所反弹,但由于产能过剩,以及今年价格累计下跌幅度较大,钢铁企业全年的盈利状况仍将处于困境。
4)给予“谨慎推荐”评级,重点关注资产注入、主题投资、政策红利等个股机会
钢铁板块自09年以来整体跌幅62%,已处于严重超跌,估值已趋于底部。板块的平均PB为0.82倍,基本处于1994年以来的最低水平,估值优势逐步显现。钢铁行业将随着整体经济的复苏而回升,政策驱动下的估值提升,将带动板块具有整体性交易机会。我们给予“谨慎推荐”评级。并重点关注资产注入、主题投资、政策红利等个股机会。业绩弹性主要取决于每股含钢量。四季度到明年一季度,市场进入淡季,业绩环比仍存进一步下滑的可能性,季报存在业绩风险。
我们主推:宝钢股份、包钢股份、新兴铸管、攀钢钒钛、八一钢铁、方大特钢、大冶特钢、玉龙股份和金洲管道等。新材料行业关注安泰科技、黄河旋风、豫金刚石、宁波韵升、中科三环等。