BDI  持续走低，油轮期租降幅放缓
        ■上周航运指数跑输交运指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初至今，交通运输指数上涨5.6%，跑输沪深300  指数3.1  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）航运板块涨幅为2.8%，分别跑输沪深300  指数和交运指数5.9  个和2.8  个百分点。上周，航运板块上涨0.3%，分别跑输沪深300  指数和交运指数6.3  个百分点和3.4个百分点。A-H  股溢价继续回升，为37.2%左右。
        ■BDI  持续走低。上周各船型运价指数均小幅下跌，其中巴拿马型船运价指数跌幅最大。波罗的海干散货综合运价指数（BDI）继续下滑，报收于750  点，较前周跌幅为6%。其中：巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵便型运费指数(BSI)和小灵便型运费指数（BHSI）周涨跌分别为-7.5%、-4.3%、-4.1%、-5.5%。
        ■原油运价降中有升，油轮期租减速放缓。至上周五，BDTI  和BCTI分别比前周下跌1.7%和上涨4.9%。上周，油轮市场的TCE  总体下跌但减速放缓，其中TD3  航线运价继续下跌且仍为负。至上周五，整个市场的平均TCE  为13671  美元/天，较前周下跌1.7%。VLCC运输市场的平均TCE  为12324  美元/天，较前周下跌12.5%，其中TD3  航线（截至周四）运价跌至-5199  美元/天；阿芙拉型油轮的TCE  上周五涨11.2%，为15002  美元/天；苏伊士型船的TCE  下跌5.2%，为10674  美元/天。
        ■集运运价走势稳健。上周，中国出口集装箱运输市场正值农历新年前出货小旺季，在货量支撑及运力大幅收缩的双重支撑下，市场运价走势稳健。2  月1  日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数为1142  点，上海出口集装箱运价指数为1219  点，都与前周基本持平。其中，欧洲线和美西线分别为1316  美元/TEU  和2475  美元/FEU，分别下降0.8%和0.9%。
        ■沿海散货市场综指显疲态。上周沿海主要散货货种均基本完成年前补库任务，需求减弱，运输市场行情呈现下跌态势。2  月1  日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收于1066点，较上周下跌0.4%。其中上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数较前周下跌0.4%至1169  点。
        ■燃油价格上涨。上周国际油价上涨。布伦特油价上周五报117  美元/桶，比前周上涨3.1%。新加坡380CST  报价为648  美元/吨，较前周上涨2.0%，同比下降11.2%。
        ■投资策略。短期避免年报亏损较大的上市公司，看好集运板块联合提价，重点关注中海集运、中远航运。
        ■风险提示：运力过剩，需求不振、油价上涨。