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华锐铸钢研究报告:大通证券-华锐铸钢-002204-依托行业优势发展前景良好-080627

股票名称: 华锐铸钢 股票代码: 002204分享时间:2008-06-27 09:56:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖江峰
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 432 KB 分享者: r8****6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

●公司所属的大型铸锻件行业具有投资大、建设周期长、高技术以及产品单件难以形成批量等特点,因此进入门槛很高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前国内各行业对重大技术装备的需求日益迫切,对于中高档产品特别是大型电站设备用、船用铸锻件,国内市场供不应求的局面将在一定时期内继续存在。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
●公司行业地位居于前列。目前国内能够生产300吨级及以上的钢锭、200吨级及以上铸件的只有华锐铸钢及一重、二重、上重等四家。公司大型铸件产能目前居国内同行业第四位,能同时生产火电设备、水电设备、风电设备、船用设备、重型机械设备等的铸件产品,可以根据下游各行业的景气周期及时调整产品结构,保证公司的业绩稳定和持续发展。
●公司技术优势明显。日前研制的三峡工程700兆瓦水轮机转轮上冠、下环、叶片铸件,顺利通过技术鉴定,产品进口替代空间广阔。
●业绩受原材料价格波动影响较小。公司按照“原材料价格+产品加工费”的定价原则来确定产品价格,虽然原材料价格与产品价格变动在时间上存在一定的滞后性,而且在变动幅度上也存在一定差异,但总体来说业绩受原材料价格波动影响较小。
●目前公司产能不足,期待募集资金项目达产。公司供货合同已签到2009年,产品供不应求,但产能不足。目前大型水电铸钢件制造能力扩容改造项目基本完成,而大型锻件生产建设项目也将于08年底逐步达产,随着募集资金项目的逐步完成,公司产能瓶颈将有所缓解。

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