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研究报告:安信证券-策略数据周报-130204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2013-02-04 16:31:57
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 程定华,诸海滨,范妍
研报出处: 安信证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 223 KB 分享者: rub****on 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中采PMI  指数和汇丰PMI  指数的走势出现了分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中采PMI较去年12  月份有所下降,而汇丰PMI  创两年新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)导致中采PMI  下降的主要原因是生产和就业指数下滑,但我们预期两者下降的趋势可能在春节后结束。我们观察到就业指数在春节前后通常下降,这应该与农民工返乡有关。生产指数下滑也可能只是暂时现象,本期原材料库存较前期上升2.8  个百分点,通常预示生产将出现加速。同时,新订单指数较上月反弹0.3  个百分点,产成品库存较上月下降1.99  个百分点,订单库存比反弹。因此从内部结构来看,中采PMI  并不算太差。
        需要关注的是细项数据,整体来看轻工业的情况要好于重工业,下游的情况要好于中上游。景气度较好的行业是交运设备、食品饮料和医药行业;黑色金属、有色金属、非金属矿物制品、石油加工、专用设备等行业的景气度较差。由于春节可能会对二月份PMI  数据产生较负面的影响,因此中上游行业的景气度是否有改善可能需要3  月份的数据才能验证。
        2  月份我们预期指数以震荡为主,缺乏正面或负面的催化剂,主板股票风险较小。行业配臵上,建议超配地产、医药、煤炭、基础化工和银行,题材类保留军工和环保。创业板、中小板和高送转等题材股建议减持。
        风险提示:IPO  重启、银行表外业务清理、政府投资力度低于预期。
        其它详细数据请参见我们同步发送的数据周报(Excel)。
        

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