汉仪中等线简【核心信息】                                                                            
        1、1月非制造业PMI为56.2%，连续四个月环比上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、（1）2010年以后的三年熊市中，很多QFII损失惨重。最近三年QFII平均亏损三成以上，表现甚至差于国内公募基金。（2）确实在这波行情中QFII基金加仓不少，目前QFII的仓位普遍很重，基本在90%以上，甚至有些QFII仓位已达到95%以上。
        3、1月份，中国制造业PMI为50.2%，较上月回落0.2个百分点，出人意料回落的现象引发市场担忧。观察人士认为，1月PMI回落主要受季节性因素影响，但表现好于往年，显示经济延续去年四季度以来的企稳回升态势。（1）过去八年，1月PMI环比平均回落0.5个百分点，而今年降幅为0.2个百分点，回落幅度小于往年。
        4、从去年12月初到本周，一些社保基金专户的仓位从四成提高至六成多。然而，社保基金专户的股票仓位上限通常为七成，这意味着“乡党”已经接近满仓，资金潜力正在逐渐衰竭。社保专户属于典型的风险厌恶型资金，灵活进退才能在这个圈子里屹立不倒，他们中的精英者正在把“部队”从银行股向下一波行情的主战场调遣。
        【海外简述】  
        美国去年11月和12月非农就业数据被大幅上行修正，1月消费者信心指数、ISM制造业指数等数据均利好，埃克森美孚和雪佛龙四季度财报好于预期，周五美股大幅收高，三大股指均涨逾1%，道指上涨1.08%，自2007年10月以来首次突破14000点关口，纳指上涨1.18%，标准普尔500指数上涨1.01%。盘面上，各大板块普涨，原材料、科技和零售板块领涨。
        【A股简评】
        1月指数整体震荡的过程中，每天涨停的家数不断增加、交易量始终维持在千亿左右，很难与反弹尾声划上等号。从1月以来的资金流向来看，此轮中级反弹的核心动力应当是对于新周期变革的正面预期，估值修复、预期修复更多只是表面因素。具体的经济政策要等到3月的两会才能见分晓，在此之间，市场对于新周期的憧憬仍处于“蜜月期”，这种时期即使指数涨幅有限，结构性机会也会层出不穷。加之IPO仍处于停滞状态，供求压力不大，因而不必过于担忧。